تأثير الركود على الأسواق الأمريكية: توقعات وتحليلات

.

سمّها ركود شهر أبريل.

تأثير الركود على الأسواق المالية

أدى تعثر أسهم شركات التكنولوجيا، والمخاوف من أن يبقي الاحتياطي الفدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، والصراع الجيوسياسي إلى انخفاض حاد في الأسواق الأمريكية هذا الشهر. يُظهر مؤشر سي إن إن للخوف والجشع، الذي يقيس سبعة مقاييس لمعنويات السوق، قراءة "خوف" قوية، بعد أن كانت قراءة "جشع" قبل شهر واحد فقط.

لكن فيليب كارلسون-زليزاك، كبير الاقتصاديين العالميين في مجموعة بوسطن الاستشارية، يعتقد أن هناك الكثير من التشاؤم في وول ستريت. ويقول إن الاقتصاد كان مرنًا بشكل غير عادي خلال السنوات القليلة الماضية - حيث أثبت باستمرار أن المتشائمين على خطأ. على الرغم من كل التشاؤم الذي ساد السوق الأسبوع الماضي، لا تزال الأسهم قريبة من أعلى مستوياتها على الإطلاق، وكان موسم الأرباح هذا قويًا.

وقال كارلسون-سليزاك، الذي شارك في تأليف كتاب عن التشاؤم الاقتصادي السائد، في حديث لـ قبل الجرس إن نهج الانتظار والترقب الذي يتبعه الاحتياطي الفيدرالي في التعامل مع التضخم وخفض أسعار الفائدة يجب أن يكون بمثابة تصويت بالثقة لهذا الاقتصاد وأن مخاوف الركود بعيدة كل البعد عن الواقع.

اقرأ حوارنا الكامل أدناه.

تم تحرير هذه المقابلة بشكل طفيف من أجل الطول والوضوح.

هل مخاوف المستثمرين مبالغ فيها؟

_قبل الجرس: لقد كتبت حرفياً كتاباً عن التوقعات الاقتصادية. كان المستثمرون قلقين بشأن إبقاء الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول. هل مخاوفهم مبالغ فيها؟

فيليب كارلسون-زليزاك:_ نحن نشهد إعادة ضبط التوقعات - فقد تلاشت التوقعات التي كانت تشير إلى ستة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام، والآن أصبحت أقل من اثنين. وحقيقة أن الأسواق قد انخفضت بنسبة 4% تقريبًا مقارنةً بتلك الأخبار ليست خارجة عن المألوف.

بل إن هذه المطبوعات المتعلقة بالتضخم هي في الواقع تعبير متطرف عن القوة الأساسية. كما أن تلاشي توقعات خفض أسعار الفائدة، هي أيضًا تعبير عن القوة. إذا كان علينا التسرع في خفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد، فسيكون ذلك سيئًا. يمكننا الانتظار لأن هذا الاقتصاد يزدهر ويمضي قدمًا.

إن تقلبات السوق، من وجهة نظري، هي تأكيد على أن خفض أسعار الفائدة لن يأتي بالسرعة التي كان مأمولاً وحُلمنا بها.

ولكن التقييمات مرتفعة للغاية، ولا تزال الأسواق قريبة من مستويات قياسية مرتفعة. أتحدث مع العديد من المستثمرين المؤسسيين، ولا أراهم ينهارون خوفًا. أعتقد أن السوق كان سيبدو مختلفًا لو كان الأمر كذلك.

ماذا عن المخاوف الجيوسياسية؟

من السهل جداً التركيز على التنبؤات بحدوث انهيار مريع. فلدينا حرب في أوروبا، وهذا تحول هائل في المشهد الجيوسياسي وصدمة إنسانية هائلة واضطراب هائل في نظام الأعمال الأوروبي. ولا يوجد ركود. ألا يخبرنا ذلك بشيء ما عن مدى ارتفاع مستوى تأثير العوامل الجيوسياسية على الاقتصاد الكلي؟

يمكن الإشارة إلى نقطة مماثلة بشأن التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط. فحتى الآن، لم تدفع هذه التوترات اقتصاداً غربياً كبيراً إلى الانهيار. ولكن لديهم القدرة على القيام بذلك، وهذه هي الصعوبة في المخاطر الجيوسياسية. إذا أدى ذلك إلى ارتفاع أسعار النفط وتحرك حاد في سوق النفط، فنحن نتحدث عن شيء مختلف. ولكن تذكر أنه في بداية حرب أوكرانيا، ارتفع النفط أيضًا بشكل كبير. وهل حدث ركود في الولايات المتحدة نتيجة لذلك؟ هل أدى ذلك إلى انخفاض أرقام النمو في الولايات المتحدة؟ لم يحدث ذلك.

أنا لا أقول أنه لا يوجد خطر. ولا أقول أننا يجب أن نغض الطرف ونتجاهل هذه الأزمات الجيوسياسية العديدة. فكلها لديها القدرة على التضخيم والتضخيم والنمو.

ولكن من غير الممكن حقًا القول بأن الاقتصاد الحقيقي قد تضرر من الحرب في أوكرانيا أو الشرق الأوسط.

كيف تؤثر الأزمات الجيوسياسية على الأسواق؟

_هل يولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا للتقلبات في البيانات الاقتصادية الشهرية؟

بعض من القدرة على التنبؤ والتنبؤ على المدى القصير للاقتصاد ضعيف للغاية. فالاقتصاد ليس مبنيًا كعلم طبيعي بهذه الطريقة.

ولكنني أعترض على فكرة أن الأسواق لا يمكنها النظر من خلال ذلك. فكما قلت، ما زلنا قريبين من الأرقام القياسية في سوق الأسهم. إذا كنت تصدق كل ما يقال عن التعثر الوشيك وسقوط الاقتصاد من حافة الهاوية، لما كانت لدينا هذه التقييمات وهذه الأسعار في مختلف الأسواق المالية.

يجب أن تتفاعل الأسواق مع شيء ما. فهناك من يقوم بتسعير كل شيء على الهامش. بالطبع هناك رد فعل على تدفق البيانات. ولكنني لا أعتقد، على سبيل المثال، أن الأشهر الثلاثة المتتالية من مفاجآت التضخم المتتالية في الاتجاه الصعودي قد دفعت سوق الأسهم إلى إعادة ضبط أو تصحيح.

ـ إذن ما التالي؟ لا يمكننا درء الركود الدوري إلى الأبد.

توقعات الركود والبيانات الاقتصادية

متى سيكون الركود القادم؟ كلانا يعلم أنه من الصعب تحديد ذلك بدقة، لكنني لا أعتقد أنه سيكون في عام 2024. سيتطلب الأمر صدمة كبيرة لإحداث ركود هذا العام.

ما هي بعض الموضوعات الاقتصادية التي تراقبها في النصف الأخير من عام 2024؟

أعتقد أنه لا يزال من المحتمل أن نحصل على خفض أو اثنين في أسعار الفائدة. لقد هدأ سوق العمل. لم تهدأ بالقدر الذي كان متوقعًا، ولكن فرص العمل المتاحة انخفضت. أعتقد أيضًا أن المستهلكين سيستمرون في الإنفاق.

يتنوع الاقتصاد الاستهلاكي الأمريكي بين السلع والخدمات، وقد وفر لنا هذا التنويع أرضية ثابتة. عندما كانت الخدمات ضعيفة، كانت السلع قوية بشكل استثنائي. والآن بعد أن توقفت السلع عن الارتفاعات الزائدة، عادت الخدمات إلى الاتجاه السائد وتتحمل اليوم. لذلك لا أرى سببًا وجيهًا للاعتقاد بأن هناك جيبًا من الضعف من شأنه أن يهدم قصة الاستهلاك بأكملها.

متى سيكون الركود القادم؟

هناك تقلبات تحت غطاء المحرك، ولكن عندما تنظر إلى المجاميع، فإنها تضيف أرقامًا كبيرة.

خطا الحظر الأمريكي المحتمل ضد تطبيق تيك توك خطوة كبيرة نحو التحول إلى حقيقة واقعة يوم السبت، حيث وافق المشرعون في مجلس النواب على مشروع قانون ساخن يستهدف التطبيق كجزء من حزمة مساعدات واسعة النطاق لإسرائيل وأوكرانيا، وفقًا لما ذكره زميلي براين فونج.

ويمثل تصويت الحزبين بأغلبية 360 صوتًا مقابل 58 صوتًا أحدث هزيمة لتيك توك في واشنطن، حيث تكافح شركة التواصل الاجتماعي المحاصرة التي تضم 170 مليون مستخدم في الولايات المتحدة من أجل البقاء في ظل ملكيتها الحالية من قبل شركة ByteDance، الشركة الصينية الأم.

يشبه مشروع القانون الذي أقره مجلس النواب في نهاية هذا الأسبوع إلى حد كبير نسخة سابقة تمت الموافقة عليها في مارس والتي من شأنها حظر TikTok من متاجر التطبيقات الأمريكية ما لم تجد مالكًا جديدًا وبسرعة.

ويتوقع المحللون السياسيون أن يتبنى مجلس الشيوخ حزمة المساعدات بسرعة، مما يمنحها احتمالات كبيرة لتمريرها. وقد قال الرئيس جو بايدن سابقًا إنه سيوقع على تشريع تيك توك إذا وصل إلى مكتبه.

تسلا تستدعي سيارة تيسلا سايبرتروك بسبب دواسة الوقود التي يمكن أن تلتصق

أمرت شركة تسلا باستدعاء ما يقرب من 4,000 من شاحناتها سايبرتروك بسبب دواسة الوقود التي يمكن أن تلتصق في مكانها عند الضغط عليها لأسفل، حسبما أفاد زميلاي كريس إيزيدور وبيتر فالديس-دابينا.

والسبب، وفقاً للجهة المنظمة: الصابون.

"أدى تغيير غير معتمد إلى إدخال مادة تشحيم (صابون) للمساعدة في تجميع مكونات الوسادة على دواسة الوقود. وقد كتبت NHTSA في وثيقة الاستدعاء أن مادة التشحيم المتبقية قللت من ثبات الوسادة على الدواسة."

لم تفصح تسلا حتى الآن عن عدد شاحنات سايبرترو التي أنتجتها من سياراتها ذات المظهر المستقبلي. لكنها قالت إنها ستعمل على زيادة إنتاج السيارة ببطء**،** والتي تم تسليم أولى شحناتها في أواخر نوفمبر.

قالت NHTSA إن الاستدعاء يؤثر على "جميع سيارات سايبرتروك سايبرتروك طراز عام 2024 (MY) 2024 التي تم تصنيعها من 13 نوفمبر 2023 إلى 4 أبريل 2024."

وهذا يعني أن ال 3878 شاحنة التي يتم استدعاؤها هي على الأرجح العديد من الشاحنات الموجودة الآن على الطرقات الأمريكية، إن لم يكن جميعها.

على عكس العديد من استدعاءات تسلا، لا يمكن إصلاح هذا الاستدعاء بتحديث بسيط للبرنامج عبر الهواء. سيتعين على مالكي شاحنات تسلا الرد على الرسائل وإحضار الشاحنات السايبرية إلى مراكز الخدمة التابعة لها لإصلاحها دون مقابل.