تراجع الطلب على النفط في الصين وتحولات جديدة

شيءٌ لافت يجري في الصين هذه الأيام.

انخفض الطلب الصيني على النفط بنسبة 9% مقارنةً بما كان عليه قبل الحرب مع إيران، وفق بيانات JPMorgan وهي نسبة كانت ستُعدّ كارثيةً في أي سياق اقتصادي طبيعي. للمقارنة: الطلب العالمي على النفط لم يتراجع سوى 2% خلال الأزمة المالية الكبرى عام 2008.

لكن الصين ليست في حالة انهيار اقتصادي.

رغم أضخم صدمة طاقة شهدها العالم، ورغم أن الصين تستورد 70% من احتياجاتها النفطية، وتُعدّ الزبون الأول لإيران في هذا القطاع يبدو الوضع النفطي الصيني، في حقيقته، مستقرّاً.

والأهم أن هذا التراجع في الطلب لم يأتِ بقرارٍ حكومي أو حملة ترشيد مفروضة، بل جاء من تحوّلات سلوكية سريعة لدى المستهلك الصيني، الذي أحجم عن سيارات البنزين وتوجّه نحو المركبات الكهربائية و وسائل النقل العام، وآثر السياحة الإقليمية على الرحلات الدولية المكلفة.

والظاهرة ليست حكراً على الصين. وبعض هذه التحوّلات بات يبدو دائماً حتى قبل إعادة فتح مضيق هرمز.

بمعنى آخر: ربّما وصل العالم فعلاً إلى ذروة الطلب على النفط النقطة التي يبدأ عندها الاقتصاد العالمي بالفطام التدريجي عن الخام، دون أن يعود إلى مستوياته السابقة.

ما الذي يجري في الصين؟

أفلحت الصين في تجاوز موجة الشحّ وترشيد الوقود التي ضربت دول الجوار، ويعود الفضل في ذلك جزئياً إلى احتياطياتها الضخمة من النفط الخام مخزوناتٌ استراتيجية بنتها الحكومة قبل اندلاع الحرب بوقتٍ كافٍ.

لكن هذا الحلّ مؤقّت بطبيعته. التحوّل الأعمق هو ما يجري على صعيد سلوك المستهلك، وهو تحوّلٌ يبدو أكثر ديمومة: نظر المستهلكون الصينيون إلى أسعار الوقود المرتفعة وقرّروا الانتقال إلى الكهرباء.

في بداية عطلة عيد العمّال الممتدة خمسة أيام، قفزت عمليات شحن المركبات الكهربائية على الطرق السريعة الصينية بنسبة 55.6% مقارنةً بالعام السابق، وفق بيانات وزارة النقل الصينية. وخلال العطلة بأكملها، كان ما يقارب ربع السيارات على الطرق السريعة مركباتٍ كهربائية بزيادة 33% عن العام الماضي.

في المقابل، تراجع السفر الجوي للمسافرين خلال العطلة بنسبة 5.7%، وإن كان هذا التراجع مردّه بصورة رئيسية إلى انخفاض الرحلات الدولية تحديداً. أما الرحلات الإقليمية فارتفعت 3.5%، وزادت رحلات القطار 4.6%.

Loading image...

مشهدٌ مماثل يتكرّر في أوروبا: تسجيلات السيارات الجديدة بلغت أعلى مستوياتها في سبع سنوات، مدفوعةً بمبيعات السيارات الهجينة، وفق JPMorgan. وباتت المركبات الكهربائية أكثر قدرةً على المنافسة السعرية، في ظلّ تراجع أسعار الكهرباء الأوروبية نتيجة الاستثمارات الضخمة في طاقة الرياح والطاقة الشمسية على مدار العقد الماضي.

لكن الصورة ليست كذلك في كلّ مكان. في الولايات المتحدة، لم تشهد مبيعات المركبات الكهربائية ارتفاعاً يُذكر، بعد أن ألغى الكونغرس الأمريكي بدعمٍ من الرئيس Donald Trump الحوافز الحكومية المخصّصة لشراء هذه المركبات.

غير أن التراجع الدائم في الطلب على النفط، حتى لو اقتصر على قطاعات بعينها في اقتصادَين كبيرَين، قد يكون كافياً لإحداث ضغطٍ على الطلب لا يتعافى منه بالكامل أبداً، وفق Natasha Kaneva، رئيسة استراتيجية السلع الأولية في JPMorgan.

وقالت: "تاريخياً، كثيراً ما خلّفت صدمات النفط السابقة تراجعاً دائماً في الطلب على البنزين، وقد لا يكون هذا الحدث استثناءً."

دروس عام 1973

تكيّف العالم مع آخر أزمة نفط إيرانية حظر النفط عام 1973 بطرقٍ ملموسة وبعضها بات راسخاً حتى اليوم.

تكتّلت الدول لتأسيس وكالة الطاقة الدولية (IEA)، التي نسّقت جهود خفض الاعتماد على النفط وأخضعت الدول الأعضاء للمساءلة. وتضاعف عدد محطّات الطاقة النووية بشكلٍ ملحوظ خلال ذلك العقد، وتوسّعت شبكات النقل العام، وشُدّدت معايير كفاءة استهلاك الوقود في السيارات والعزل الحراري للمباني.

بنت الولايات المتحدة ودول أخرى احتياطياتها النفطية الاستراتيجية. وأسّس الكونغرس الأمريكي وزارة الطاقة، وخفّض الحدّ الأقصى للسرعة على الطرق السريعة إلى 55 ميلاً في الساعة.

Loading image...

وتُعدّ سبعينيات القرن الماضي المرحلةَ الأكثر تراجعاً في الطلب على الوقود الأحفوري في تاريخ الولايات المتحدة.

وقال Jason Bordoff، المدير المؤسّس لمركز السياسة العالمية للطاقة في جامعة Columbia: "كانت تلك صدمةً جماعية للمنظومة الأمريكية، دفعت صانعي السياسات فعلاً إلى تقليص الاعتماد على النفط."

وليست هذه الأزمة وحدها التي أفضت إلى تغييرات دائمة. جائحة كوفيد-19 مثلاً جعلت العمل عن بُعد أمراً اعتيادياً، وقلّصت بصورة دائمة أعداد المتنقّلين يومياً والحاجة إلى المساحات المكتبية. وعلى نحوٍ مماثل، أعقب الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022 حزمةُ تشريعات أوروبية خفّضت اعتماد الاتحاد الأوروبي على الغاز الطبيعي لصالح مصادر الطاقة المتجدّدة.

كيف يبدو تآكل الطلب؟

أحدثت الحرب مع إيران تراجعاً حادّاً في الطلب العالمي على النفط: ففي مارس انخفض الطلب بمقدار 2.8 مليون برميل يومياً، وفي أبريل بلغ الانخفاض 4.3 مليون برميل، ثم قفز في مايو إلى 5.6 مليون برميل يومياً.

لم نصل بعد إلى مستوى الخسارة التي سجّلتها فترة الجائحة والبالغة 10 ملايين برميل يومياً، لكننا نقترب.

قدرٌ كبير من هذا الطلب سيعود. لكن ليس كلّه.

تتوقّع وكالة الطاقة الدولية أن يبلغ متوسّط الانخفاض في الطلب على النفط ومشتقّاته 418,000 برميل يومياً بحلول نهاية العام. ومن أصل 180,000 برميل يومياً من الطلب على البنزين التي تبخّرت من السوق الصينية، لن يعود 70% منها أبداً وفق توقّعات JPMorgan.

وقالت Kaneva: "حين يتحوّل المستهلكون إلى المركبات الكهربائية، يميل هذا التحوّل إلى الثبات والاستمرار."

Loading image...

ولا يزال من غير الواضح متى يُعاد فتح المضيق. وكلّما طال أمد الإغلاق، كانت التغييرات أكثر رسوخاً وديمومة.

وقال Joe Brusuelas، كبير الاقتصاديين في RSM US: "علّمت صدمات العرض والحروب السابقة الأسرَ والشركاتِ دروساً لن تُنسى بسهولة. نحن في خضمّ التكيّف مع هذا الواقع الجديد في الوقت الفعلي."

لماذا قد يتعافى الطلب؟

مع ذلك، لا يمكن الاستهانة بحجم اعتماد العالم على النفط. المصانع ومحطّات الكهرباء وصناعات البلاستيك كلّها تحتاج إلى الخام. النفط ليس في طريقه إلى الاختفاء.

ولهذا يظلّ الطلب على النفط غير مرنٍ على المدى القصير، كما أشار Alan Gelder، رئيس أبحاث التكرير والكيماويات وأسواق النفط في Wood Mackenzie. فحين يُعاد فتح المضيق، لن تكون المعدّات التي تعتمد على النفط قد تغيّرت في معظمها، وستحتاج إلى الوقود مجدّداً وقود أحفوري.

فضلاً عن ذلك، سيُعوَّض جزءٌ من التراجع الدائم في الطلب خلال السنوات القادمة، حين تسعى الدول إلى إعادة تعبئة احتياطياتها النفطية الاستراتيجية بعد انفراج الأزمة مما سيُضيف أكثر من مليون برميل يومياً إلى الطلب حتى عام 2028، وفق Dan Pickering، المؤسّس والمدير التنفيذي للاستثمار في Pickering Energy Partners.

وقد لا تظهر آثار التحوّلات السلوكية في بيانات سوق النفط إلا بعد ذلك ربّما في العقد المقبل.

لكن الدائم يعني الأبد. إذا أجرى الناس هذه التغييرات، فستظهر في الاقتصاد في نهاية المطاف.