عبور 40,000: مين ستريت مقابل وول ستريت

تجاوز مؤشر داو جونز 40،000： تحليل شامل

تخطى مؤشر داو جونز الصناعي عتبة ال 40,000 يوم الخميس للمرة الأولى على الإطلاق، مدعوماً بتقرير التضخم المشجع.

وتجاوز مؤشر الأسهم القيادية لفترة وجيزة العتبة الرئيسية في التعاملات الصباحية قبل أن يتراجع إلى ما دون ذلك في فترة ما بعد الظهر ليغلق عند 39,869، بانخفاض 38 نقطة أو 0.1%.

أداء السوق خلال يوم الخميس

أغلقت جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة على انخفاض يوم الخميس. وأنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 تعاملات اليوم منخفضًا بنسبة 0.2%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.3%.

وكانت الأسواق قد ارتفعت الأسواق إلى مستويات قياسية جديدة يوم الأربعاء بعد أن أظهر أحدث مؤشر لأسعار المستهلكين تباطؤًا للمرة الأولى منذ أشهر، مما أذكى الآمال في أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر.

وعلى أساس شهري، أظهر تقرير التضخم ارتفاع الأسعار بنسبة 0.3%، وهي وتيرة أبطأ من الشهرين السابقين، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. وكان الاقتصاديون يتوقعون ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.4% وفقًا لتقديرات شركة FactSet.

تأثير تقرير التضخم على الأسواق

وأضافت نقطة بيانات رئيسية أخرى إلى الحماس: جاءت مبيعات التجزئة لشهر أبريل أضعف بكثير مما كان متوقعًا، مما يشير إلى أن المستهلكين يتراجعون عن الإنفاق الذي يحرك الاقتصاد. لم يحقق الإنفاق زيادة بنسبة 0.4% التي توقعها الاقتصاديون.

قال جاري بزيجيو، رئيس قسم الدخل الثابت في CIBC Private Wealth US: "هذا هو أول تقرير جيد لمؤشر أسعار المستهلكين منذ أربعة أشهر والسوق معجب به". "إذا أخذنا هذا التقرير جنبًا إلى جنب مع مبيعات التجزئة فإن هذا يدعم خفض سعر الفائدة الفيدرالي في الخريف. فالأسواق تستبعد خفض سعر الفائدة في سبتمبر وتتجه إلى خفض ثانٍ بحلول ديسمبر."

ردود فعل الرئيس بايدن على الأرقام الجديدة

احتفل الرئيس جو بايدن بهذه الخطوة يوم الخميس. وكتب على موقع X: "هذه أخبار رائعة لحسابات التقاعد للأمريكيين وعلامة أخرى على الثقة في الاقتصاد الأمريكي." وكتب على X: "أنا أبني اقتصادًا من الوسط إلى الخارج ومن الأسفل إلى الأعلى - واستثماراتنا تحدث فرقًا."

يمثل الرقم القياسي الجديد لمؤشر داو جونز، المكون من 30 سهمًا من الأسهم القيادية، تحولًا رمزيًا للمستثمرين الذين - على الرغم من ارتفاع معدلات الفائدة والتضخم والصراع الجيوسياسي وسنوات من تحذيرات الركود - لا يزالون يشعرون بالرضا عن الاقتصاد الأمريكي.

كما أنه يسلط الضوء على التباين الملحوظ بين المشاعر السائدة في وول ستريت والشارع الرئيسي.

فقد انخفضت معنويات المستهلكين إلى أدنى مستوى لها منذ ستة أشهر مع تسارع ارتفاع الأسعار مجددًا، وفقًا لمسح أجرته جامعة ميشيغان للمستهلكين صدر في وقت سابق من هذا الشهر.

وقد أثارت أزمة التضخم الأخيرة قلق الأمريكيين بشأن الاقتصاد، وتظهر استطلاعات الرأي الأخيرة التي أجرتها شبكة سي إن إن أن العديد من الناس يعتقدون أن الاقتصاد الأمريكي يسير في الاتجاه الخاطئ. حتى أن البعض يعتقد أن الولايات المتحدة في حالة ركود في الوقت الحالي، على الرغم من عدم وجود دليل على ذلك.

بشكل عام، يقول 26% من الأمريكيين حاليًا أن الأوضاع الاقتصادية قد استقرت، وفقًا لبيانات CNN من شهر فبراير. ويقول نصف الأمريكيين تقريبًا إنهم يعتقدون أن الاقتصاد لا يزال في حالة ركود.

شهدت الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024 زخمًا ملحوظًا في السوق. فقد سجل مؤشر S&P 500 22 رقمًا قياسيًا جديدًا بين 1 يناير وأبريل. ولكن، منذ ذلك الحين، أصبحت الأسواق متقلبة منذ ذلك الحين، حيث بدأ المستثمرون يخشون من أن التضخم وأسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول.

غير تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الصادر يوم الأربعاء هذا التصور.

عبور مستوى 40،000： دلالات اقتصادية

قال تايلر شيبر، أستاذ الاقتصاد في جامعة سانت توماس في مينيسوتا، في مقابلة مع شبكة سي إن إن: "كان هذا تقريرًا جيدًا في سياق ثلاثة تقارير أكثر سخونة من المتوقع \مؤشر أسعار المستهلكين، وهو ما يجعل الأمر يبدو وكأنه من المحتمل أن تكون تلك مطبات في الطريق بدلاً من بيئة تضخم راكدة حقًا".

لا ينطوي تجاوز مستوى 40,000 على قيمة عملية كبيرة بالنسبة للمستثمرين، لكنه يلفت انتباه الجمهور، ويجادل البعض بأنه قد يساعد في دفع هذا الشعور المتفائل إلى ما وراء وول ستريت.

"وقال آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في شركة بي رايلي فاينانشيال في مذكرة حديثة لشبكة سي إن إن: "يُظهر تجاوز مؤشر داو جونز لمستوى 40,000 أيضًا مدى مرونة الاقتصاد الأمريكي، في الوقت الذي كانت هناك دعوات كثيرة للركود.

"تتمثل الأهمية الشاملة لتجاوز هذه الأرقام الكبيرة المستديرة في أنها تجلب أخبار وول ستريت إلى الشارع الرئيسي، على الأقل ليوم واحد. كما أنها بمثابة تأكيد على أن أرباح الشركات آخذة في النمو، وأن ثقة المستثمرين لا تزال قوية."

بالنسبة للعديد من الأمريكيين، "مؤشر داو جونز" يعني ببساطة سوق الأسهم. تمثل مجموعة الأسهم الصغيرة للمؤشر - بدءًا من مايكروسوفت إلى ماكدونالدز إلى شيفرون - بعضًا من أكبر الشركات في البلاد وهي مملوكة على نطاق واسع بين المستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

مؤشر داو جونز： رمز السوق الأمريكي

فيما يلي بعض المحطات المهمة على طول طريق مؤشر داو جونز إلى 40,000:

كان أول إغلاق يومي في 26 مايو 1896، في 26 مايو 1896، 40.94. لم يبدأ مؤشر داو جونز بداية جيدة، حيث انخفض بنسبة 30% ليصل إلى أدنى مستوى له على الإطلاق عند 28.48 بحلول شهر أغسطس من ذلك العام.

أغلق مؤشر داو لأول مرة بأرقام ثلاثية في يناير 1906. وكان ذلك بمثابة ارتفاع مثير للإعجاب للمتوسط، الذي كان قد وصل إلى أدنى مستوياته على الإطلاق عندما كان تيدي روزفلت رئيسًا. لم يتم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي لمدة سبع سنوات أخرى.

** انهيار عام 1929:** انخفض مؤشر داو جونز 38 نقطة في 28 أكتوبر و 31 نقطة أخرى في اليوم التالي. قد لا يبدو ذلك سيئًا اليوم، ولكنه يمثل انخفاضين متتاليين بنسبة 13% و 12% من قيمة مؤشر داو جونز. وهما لا يزالان من أسوأ الانخفاضات بالنسبة المئوية في يوم واحد في تاريخ المؤشر.

14 نوفمبر 1972. كان ريتشارد نيكسون قد فاز للتو بإعادة انتخابه بعد أن فاز في 49 ولاية. وكانت مكونات مؤشر داو جونز التي لم تتغير منذ 13 عاماً تشمل وولوورث وإيستمان كوداك وإستمان كوداك والنيكل الدولية.

** انهيار عام 1987: ** في 19 أكتوبر، هبط مؤشر داو جونز 508 نقاط، وهو انخفاض بنسبة 23% والذي لا يزال أكبر انخفاض في يوم واحد في التاريخ. وبعد ذلك بأسبوع انخفض بنسبة 8%. لكن الضرر لم يدم طويلاً: ففي غضون عام، عاد مؤشر داو جونز إلى مستويات ما قبل الانهيار.

29 مارس 1999. كانت "الوفرة اللاعقلانية" لفقاعة التكنولوجيا على قدم وساق حيث ارتفع مؤشر داو جونز 1000 نقطة في أقل من عام ليصل إلى هذا المستوى القياسي. واكتسب 1000 نقطة أخرى في الشهر التالي فقط.

وبعد مرور عام، انفجرت فقاعة أسهم الدوت كوم، مما أدى إلى انخفاض مؤشر داو جونز بنسبة 30% تقريباً بحلول سبتمبر 2001.

انهيار 2008-2009: تسببت الأزمة المالية في خسارة مؤشر داو جونز حوالي نصف قيمته في أقل من عام، ليغلق عند 6547 نقطة في 9 مارس 2009. وكان أسوأ يوم هو 29 سبتمبر 2008، عندما خسر مؤشر داو جونز ما كان حينها رقمًا قياسيًا بلغ 778 نقطة بعد أن رفض الكونجرس خطة إنقاذ مصرفية بقيمة 700 مليار دولار. وتمت الموافقة على خطة الإنقاذ في وقت لاحق.

7 مايو 2013. مع استمرار الاقتصاد في التعافي من الركود العظيم، شهد مؤشر داو جونز واحدة من أقوى فترات السوق الصاعدة الحالية. فقد تخطى مستوى 15,000 وأنهى العام على ارتفاع بنسبة 26.5%، مسجلاً أفضل أداء لعام كامل في السوق الصاعدة الحالية. وقد عادل مؤشر داو جونز ذلك تقريبًا في عام 2017، حيث ارتفع بنسبة 25%.

25 يناير 2017. تمتع سوق الأسهم بأداء جيد بدءاً من اليوم التالي لانتخابات عام 2016، حيث ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 10% تقريباً مع تطلع المستثمرين إلى انخفاض الضرائب وتقليل اللوائح التنظيمية في ظل إدارة ترامب.

4 يناير 2018. وقد ساعد إقرار تخفيضات ترامب الضريبية، وخاصةً خفض معدل الضريبة على الشركات في ديسمبر 2017، في تغذية التحرك السريع بين 20,000 و 25,000.

24 نوفمبر 2020: تسببت جائحة كوفيد في هبوط سوق الأسهم في ربيع عام 2020. لكن الآمال الجديدة في الحصول على لقاح ونتائج الانتخابات الرئاسية أنهت حقبة من عدم اليقين في وول ستريت، مما أدى إلى ارتفاع سوق الأسهم مرة أخرى.