ارتفاع الأسهم الأمريكية مع تفاؤل التجارة العالمية

تباين أداء الأسهم الأمريكية يوم الاثنين واقترب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أعلى مستوياته على الإطلاق مع انطلاق المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين في لندن.

وتراجع مؤشر داو جونز 75 نقطة. في حين استقر مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب الذي يعتمد على التكنولوجيا بنسبة 0.15%. ولم تشهد الأسهم تغيرًا نسبيًا حيث راقب المستثمرون تطورات المحادثات التجارية.

وسجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يوم الجمعة أعلى مستوى له منذ فبراير وكان على بعد أقل من 2.4% من تسجيل مستوى قياسي جديد.

ويأتي مؤشر داو جونز ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك بعد أسابيع متتالية من المكاسب. ارتفع سوق الأسهم الأمريكية بشكل مطرد خلال الشهرين الماضيين حيث خفف الرئيس دونالد ترامب من خطته الأولية لفرض رسوم جمركية شاملة. وبعد أن هبط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى حافة سوق هابطة في أوائل أبريل/نيسان، ارتفع المؤشر بأكثر من 20%.

وقال ريتشارد سابرشتاين، كبير مسؤولي الاستثمار لدى Treasury Partners: "ارتفعت الأسواق على خلفية تأجيل الرسوم الجمركية والتصور بأنها ستكون أكثر اعتدالاً مما أُعلن عنه في البداية". وأضاف قائلاً: "نتوقع أن تظل الأسواق حساسة للعناوين الرئيسية، حيث تستغرق الصفقات التجارية وقتًا للتفاوض، ومن المرجح أن تتسبب أخبار التعريفات المقلقة في حدوث تقلبات ملحوظة."

ارتفعت بورصة وول ستريت الأسبوع الماضي على خلفية التفاؤل بشأن ذوبان التوترات التجارية المحتملة بين الولايات المتحدة والصين. يأتي اجتماع يوم الاثنين بين ممثلين من واشنطن وبكين بعد أن تحدث ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ هاتفياً يوم الخميس.

يأتي صعود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 نحو مستوى قياسي مرتفع بعد عام من التقلبات الجامحة. فقد اهتزت وول ستريت هذا العام بمستويات تاريخية من عدم اليقين والتقلبات مع تذبذب ترامب بشأن التعريفات الجمركية.

فقد تراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في مارس وأوائل أبريل مع طرح ترامب لخطته بشأن التعريفات الجمركية الهائلة، حيث وصل إلى أدنى مستوى له هذا العام في 8 أبريل. ثم استعاد السوق قوته بثبات منذ ذلك الحين حيث خفف ترامب من نهجه وأوقف معظم التعريفات الجمركية مؤقتًا.

كما تلقت الأسواق أيضًا دفعة من البيانات الاقتصادية القوية نسبيًا التي هدأت الأعصاب بشأن كيفية صمود الاقتصاد خلال المراحل الأولى من نظام ترامب للتعريفات الجمركية. وسيترقب المستثمرون هذا الأسبوع بيانات التضخم الجديدة لشهر مايو/أيار.

أفعوانية

سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى قياسي له عند 6,144.15 في 19 فبراير. انخفض المؤشر القياسي إلى مستوى منخفض بلغ 4,982.77 في 8 أبريل، أي أقل بنحو 18.9% من ذلك المستوى المرتفع، قبل أن يتعافى بشكل ملحوظ.

وقد خفضت بنوك وول ستريت هذا العام ثم رفعت توقعاتها لنهاية العام لمؤشر S&P 500 حيث أدت التحولات في السياسة التجارية والبيانات الاقتصادية القوية بشكل مفاجئ إلى تغيير التوقعات للأسواق.

فقد رفع بنك جولدمان ساكس في مايو توقعاته المستهدفة لنهاية العام لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى 6100 بعد أن كان البنك قد خفض توقعاته المستهدفة مرتين هذا العام. كما رفع بنك يو بي إس في مايو هدفه إلى 6,000 بعد أن كان قد خفضه أيضًا في وقت سابق من العام.

وقد لاحظت البنوك الأخرى ذلك أيضًا. فقد رفع دويتشه بنك الأسبوع الماضي هدفه المستهدف لنهاية العام إلى 6,550 بعد أن خفضه أيضًا في وقت سابق. كما رفع بنك جي بي مورجان تشيس يوم الخميس هدفه لنهاية العام إلى 6,000 بعد خفضه السابق. يتم تداول مؤشر S&P 500 فوق مستوى 6,000 بقليل اعتبارًا من يوم الاثنين.

وقال محللون في دويتشه بنك في مذكرة بتاريخ 2 يونيو: "كانت توقعات الأرباح حساسة لقرارات السياسة إلى درجة غير مسبوقة، وتحديداً فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية". "نحن نرى الآن أن تأثير الرسوم الجمركية لا يتجاوز ثلث ما توقعناه سابقًا."

قال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research، في مذكرة يوم الاثنين إنه إذا تجاوز مؤشر S&P 500 مستوى قياسيًا جديدًا، فسوف ينهي رسميًا التصحيح الذي دخله المؤشر في 13 مارس، عندما انخفض بنسبة 10% فقط من أعلى مستوى له في فبراير. والتصحيح هو مصطلح يُطلق في وول ستريت على الهبوط بنسبة 10% من أعلى مستوى قياسي.

ومن الناحية التاريخية، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمتوسط 10% على مدار 127 يومًا بعد انتهاء التصحيح، وفقًا لستوفال. وأضاف قائلاً: "ومع ذلك، فإن المكاسب الكبيرة والممتدة ليست مضمونة".

قال محللون في JPMorgan Chase في مذكرة يوم الخميس: "في غياب مفاجآت سياسية كبيرة، فإن الطريق الأقل مقاومة هو الوصول إلى مستويات مرتفعة جديدة".