تأثير تهديدات ترامب على الأسواق العالمية

من المقرر أن تفتح الأسهم الأمريكية على انخفاض حاد، كما انخفضت الأسهم في أوروبا يوم الثلاثاء مع استمرار المستثمرين في التعبير عن قلقهم بشأن صدام الرئيس دونالد ترامب مع القادة الأوروبيين بشأن ملكية جرينلاند. كما هزت الانتخابات المبكرة التي تمت الدعوة إليها في اليابان الأسواق الآسيوية.

وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز 765 نقطة أو 1.5%. وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.7%. وتراجعت العقود الآجلة المرتبطة بمؤشر ناسداك 100 بنسبة 2%.

ارتفع مؤشر التقلبات VIX، المعروف باسم مقياس الخوف، بنسبة 27%، حيث ارتفع فوق مستوى 20 للمرة الأولى منذ نوفمبر.

استأنف المستثمرون ما يسمى بتجارة "بيع أمريكا"، حيث قاموا ببيع الدولار الأمريكي والسندات الأمريكية. انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قوة الدولار مقابل ست عملات رئيسية 0.9%. ارتفع العائد القياسي لعشر سنوات، والذي يتداول في اتجاه معاكس للأسعار، إلى 4.29%.

هدد ترامب يوم الأحد بفرض تعريفة جمركية جديدة بنسبة 10% على الواردات من ثماني دول أوروبية من بينها الدنمارك والمملكة المتحدة وفرنسا، وسط مطالبته بضرورة استحواذ الولايات المتحدة على الأراضي الدنماركية.

أُغلقت أسواق الأسهم والسندات الأمريكية يوم الاثنين احتفالاً بيوم مارتن لوثر كينج جونيور، لذا سيكون يوم الثلاثاء أول يوم كامل لتجار الأسهم والسندات الأمريكية للتفاعل مع عطلة نهاية الأسبوع التي شهدت أخبارًا غير عادية، وتوترات تجارية متصاعدة بين الولايات المتحدة وأوروبا.

وقال جورج فيسي، كبير محللي العملات الأجنبية والاستراتيجيات الكلية في شركة Convera، في مذكرة يوم الاثنين: "تُعد التطورات الأخيرة بمثابة تذكير بأن الاقتصاد الأمريكي ليس محصنًا ضد حالة عدم اليقين الناتجة عن تحولات سياسة ترامب، في حين أن المخاوف المستمرة بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، التي تضخمت بسبب تأخر ترشيح رئيس جديد والتحقيق المستمر مع جيروم باول، تضيف طبقة أخرى من الحذر حول العملة الأمريكية".

انخفض مؤشر Stoxx 600 القياسي في أوروبا، الذي يقيس الأسهم في جميع أنحاء المنطقة، بنسبة 1% صباح الثلاثاء. وانخفض مؤشر Stoxx 600 يوم الاثنين بنسبة 1.19% وسجل أسوأ يوم له منذ نوفمبر.

وانخفض مؤشر OMX كوبنهاجن 20 الدنماركي، الذي يتتبع أكثر 20 سهمًا تداولًا في بورصة كوبنهاجن، بنسبة 0.1%. وانخفض مؤشر OMX كوبنهاجن 20 يوم الاثنين بنسبة 2.73% ليسجل أسوأ يوم له منذ أكتوبر.

تهديد ترامب بفرض رسوم جمركية يختبر الأسواق

يحاول المستثمرون في جميع أنحاء العالم معرفة كيف يمكن أن تتطور التوترات بين الولايات المتحدة وأوروبا.

"وفي هذا الصدد، قال إد يارديني، رئيس شركة يارديني للأبحاث، في مذكرة يوم الاثنين: "هذا أحد الأسابيع التي تتسم بالاستعداد لأي شيء حيث تكثر أحرف البدل في الأسواق الأمريكية والعالمية، ومعظمها مرتبط بالرئيس الأمريكي.

وفي حين أن المستثمرين في حالة توتر شديد، إلا أن خسائر أسواق الأسهم حتى الآن كانت محتواة نسبيًا مقارنة بالاضطرابات التي أثارها إعلان ترامب الأولي عن الرسوم الجمركية في "يوم التحرير" في أبريل.

ويراقب المستثمرون بحذر لاحتمالية حدوث تراجع محتمل، بما في ذلك انتظار حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن استخدام ترامب لقانون سلطات الطوارئ لفرض الرسوم الجمركية.

وتتداول المحكمة في مدى قانونية استخدام الرئيس لقانون الصلاحيات الاقتصادية الدولية الطارئة لعام 1977 لتطبيق التعريفات الجمركية. وسيكون لهذا الحكم الذي سيتم البت فيه آثار مباشرة على تهديد ترامب المتجدد بفرض رسوم جمركية إضافية على الواردات من بعض الدول الأوروبية.

وقال كريشنا غوها، نائب رئيس مجلس الإدارة في Evercore ISI، في مذكرة يوم الاثنين: "ستتداول الأسواق في حالة عدم المخاطرة ولكن الرهان على أن المحكمة العليا إما أن تسحب سلطة ترامب في فرض التعريفات الجمركية بهذه الطريقة، أو أن ترامب سيقدم تراجعًا في قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية على أي حال"، في إشارة إلى اختصار وول ستريت لـ "ترامب دائمًا ما يتراجع".

Loading image...

ولكن مع اشتعال التوترات، تنتشر حالة من عدم اليقين.

قالت سارة بيانكي، كبيرة الخبراء الاستراتيجيين للشؤون السياسية الدولية والسياسة العامة في Evercore ISI، في مذكرة: "مع استعداد الاتحاد الأوروبي للانتقام المحتمل، بما في ذلك ليس فقط الرسوم الجمركية ولكن أيضًا الاستخدام المحتمل لـ "أداة مكافحة الإكراه" التي ستكون عقابية للغاية تجاه الشركات الأمريكية التي تمارس الأعمال التجارية في أوروبا، يجب أن يكون المستثمرون مستعدين لاحتمال أننا ما زلنا في طريقنا في دورة "التصعيد إلى خفض التصعيد"، وأن العناوين الرئيسية قد تزداد سوءًا قبل أن تتحسن".

تُعرف هذه الأداة المضادة للإكراه باسم "البازوكا التجارية" في أوروبا، وهي أداة ردع تهدف إلى درء تهديدات الحكومات غير الصديقة.

في مكان آخر، ارتفعت المعادن مع سعي المستثمرين نحو الملاذات الآمنة. وارتفعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 3% وارتفعت العقود الآجلة للفضة بنسبة 7.3%، وكلاهما ارتفع إلى مستويات قياسية.

وقال كارستن برزيسكي، الرئيس العالمي للماكرو في ING، وهو بنك هولندي، في مذكرة يوم الاثنين: "أدى إعلان ترامب عن الرسوم الجمركية إلى تصعيد التوترات التجارية إلى بُعد جديد تمامًا - بعدًا مدفوعًا بدوافع سياسية أكثر منه بمنطق اقتصادي".

وأضاف برزيسكي: "إنه يدفع أيضًا بالعلاقة طويلة الأمد عبر الأطلسي إلى أزمة حادة، مع وجود خطر واضح لمزيد من التصعيد وعواقب سلبية لا مبرر لها على كل من أوروبا والاقتصاد الأمريكي".