ارتفاع التضخم في أمريكا يضغط على القدرة الشرائية

تُتوقَّع بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة أن تُظهر ارتفاع التضخّم فوق 4% للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات، مدفوعاً بصدمة أسعار النفط الناجمة عن الحرب مع إيران.

تقديرات المحلّلين، وفق منصة FactSet، تُشير إلى أن التضخّم ارتفع بنسبة 0.5% في مايو، وبنسبة 4.2% على أساس سنوي. وهذا يعني أن المتوسط الشهري لثلاثة أشهر سيبلغ نحو 0.7%، وهو الأعلى منذ الفترة الممتدة بين أبريل ويونيو 2022 حين سجّل 0.8%.

يستدعي هذا الرقم المقارنة بما جرى قبل ثلاث سنوات، حين كان التضخّم يتّجه نحو ذروة 9.1%، وهو أعلى مستوى في أربعة عقود. غير أن الاقتصاديين يُشيرون إلى أن الموجة الحالية لن تبلغ تلك الحدّة، إذ تتراوح التوقّعات بأن يتوقّف مؤشر CPI عند مستوى بين 4.5% و5% خلال العام الجاري.

Loading image...

ضغوط القدرة الشرائية تتصاعد

المشكلة لا تقتصر على معدّل التضخّم وحده، بل تمتدّ إلى مستويات الأسعار ذاتها. السلع والخدمات الأساسية باتت أغلى بكثير مما كانت عليه قبل الجائحة، والصدمة الراهنة تُضيف طبقةً إضافية من الارتفاعات فوق تلك القاعدة المرتفعة أصلاً.

الأجور الحقيقية تتراجع في مواجهة هذا الارتفاع؛ فإن صحّت توقّعات 4.2% في مايو، فهذا يعني أن الأجور المعدَّلة بالتضخّم تتآكل بمعدّل سنوي يبلغ 0.8%. الفجوة بين الأسعار والرواتب تتّسع، والأسر الأمريكية تشعر بذلك مباشرةً.

تداعيات صدمة الطاقة تمتدّ إلى قطاعات أخرى

التأثيرات المتتالية لصدمة أسعار الطاقة المرتبطة بالحرب قد تبدو أكثر وضوحاً في بيانات مايو، وإن كانت التوقّعات تُشير إلى أن تصاعدها سيكون تدريجياً. قطاعات من قبيل تذاكر الطيران والنقل والغذاء والملابس مرشّحة لمزيد من الارتفاعات.

في أبريل، قفزت أسعار الفواكه والخضروات التي تُنقل في الغالب عبر شاحنات تبريد تعمل بالديزل بنسبة 2.3%، وهو أعلى ارتفاع شهري لهذه الفئة منذ عام 2010. وارتفعت أسعار الطماطم بأكثر من 15% لشهرين متتاليين.

أما خارج نطاق الغذاء والطاقة، فمن المتوقّع أن يكون التضخّم الأساسي ("core" inflation) أكثر تحفّظاً، إذ يُرجَّح أن يرتفع بنسبة 0.3% في مايو، ليصعد معدّله السنوي إلى 2.9% مقارنةً بـ2.8% في الشهر السابق.