هدوء التوترات التجارية ينعش الأسواق الأمريكية

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بعد أن توسط كبار المسؤولين التجاريين للرئيس دونالد ترامب في تهدئة دراماتيكية مفاجئة في التوترات التجارية مع الصين خلال عطلة نهاية الأسبوع، حيث خفضوا الرسوم الجمركية إلى مستويات أقل بكثير، وهو ما يقول بعض الاقتصاديين إنه قد يجنب الولايات المتحدة الركود.

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بمقدار 1000 نقطة، أو 2.4%. في حين ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.1%، وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 4%.

كانت الأسهم الأمريكية في طريقها لمحو جميع خسائرها منذ إعلان ترامب في 2 أبريل "يوم التحرير" التجاري، والذي فرض تعريفة جمركية بنسبة 10% على جميع السلع القادمة إلى الولايات المتحدة عمليًا وفرض رسومًا جمركية أعلى بكثير على عشرات الدول. وقد أوقف ترامب معظم هذه التعريفات مؤقتًا بعد أيام فقط من دخولها حيز التنفيذ، ولكنه رفع ضرائب الاستيراد على الصين في نهاية المطاف إلى 145% على معظم الواردات الصينية.

وفي المقابل، رفعت الصين بدورها الرسوم الجمركية على السلع الأمريكية إلى 125%. وقد أدت الحرب التجارية المتبادلة إلى وقف التجارة بين البلدين بشكل فعال، مما أدى إلى خطر حدوث ارتفاع كبير في الأسعار ونقص في السلع.

وكان كل من ترامب ووزير الخزانة سكوت بيسنت قد قالا في الأسابيع الأخيرة أن الرسوم الجمركية على الصين قد ارتفعت بشكل غير مستدام وأن الانفراج ضروري. ولكن قليلون هم من اعتقدوا أن نتيجة المناقشات بين بيسنت والممثل التجاري الأمريكي جاميسون جرير ونظرائهم الصينيين في جنيف في نهاية هذا الأسبوع ستكون بهذه الأهمية.

فقد اتفق الجانبان على إلغاء الرسوم الجمركية بنسبة 115 نقطة مئوية، مما يترك الرسوم أعلى بكثير مما كانت عليه قبل تولي ترامب منصبه في يناير/كانون الثاني ولكن أقل بكثير من المستوى التاريخي الذي بلغته خلال الشهر الماضي والذي أثار قلقًا عميقًا لدى الشركات الأمريكية والمستهلكين والاقتصاديين والمستثمرين الأمريكيين.

عنصر رئيسي آخر في المناقشات: قال بيسينت إن الولايات المتحدة والصين قد وضعتا آلية لتجنب رفع الرسوم الجمركية على بعضهما البعض مرة أخرى، مما يشير إلى أن أسوأ ما في الحرب التجارية قد يكون وراءنا.

وقال هنري ألين، الخبير الاستراتيجي في دويتشه بنك، في مذكرة للمستثمرين صباح الاثنين: "لا تزال هناك الكثير من العوامل التي تشير إلى الابتعاد عن الركود (العالمي)، وتضيف الأخبار التي وردت هذا الصباح عن انخفاض الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين إلى هذا الدليل". "إن مرونة السوق نفسها تجعل الركود أقل احتمالاً من خلال تخفيف الظروف المالية. كما أن صانعي السياسات لا يرغبون في حدوث ركود أو اضطراب في السوق أيضًا، كما رأينا مع تمديد الرسوم الجمركية المتبادلة لمدة 90 يومًا".

ونتيجة لذلك، ابتهجت وول ستريت صباح يوم الاثنين. أظهر المستثمرون إقبالاً أكبر على الأصول ذات المخاطر العالية، بما في ذلك الأسهم. ارتفع الدولار الأمريكي بنسبة 1% مقابل سلة من العملات. وارتفع النفط الأمريكي، الذي كان قد تراجع مع تخوف المستثمرين من حدوث فراغ في الطلب بسبب الركود العالمي الناجم عن الرسوم الجمركية، بنسبة 3.5% ليصل إلى 63 دولارًا للبرميل. وارتفع خام برنت، وهو خام القياس الدولي، بنسبة 3.3% ليصل إلى 66 دولارًا للبرميل.

وعلى النقيض من ذلك، قام المستثمرون ببيع أصول الادخار، مثل الذهب، الذي تراجع بنسبة 3.9%. كما انخفضت سندات الخزانة الأمريكية أيضًا، مما أدى إلى عودة العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ما فوق 4.45%. وتتداول أسعار السندات والعوائد في اتجاهين متعاكسين. وانخفض الين الياباني بنسبة 1.5%.

وكانت أسهم شركات التكنولوجيا هي الرابحة بشكل خاص: على الرغم من الاستثناء الأمريكي الأخير للأجهزة من التعريفات الجمركية على الصين، إلا أن قطاع التكنولوجيا قد تأثر بشكل خاص بالحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، بسبب العلاقة المتشابكة بعمق بين قطاعي التكنولوجيا الأمريكي والصيني. وارتفع سهم Apple (AAPL) بنسبة 7%، وارتفع سهم Tesla (TSLA) بنسبة 7.7%، وارتفع سهم Nvidia (NVDA) بنسبة 5.1%، وارتفع سهم Amazon (AMZN) بنسبة 8%، وارتفع سهم Intel (INTC) بنسبة 4.1% صباح يوم الإثنين.

انتعشت أسهم شركات صناعة السلع الفاخرة، التي تراجعت في الأشهر الأخيرة، بشكل حاد: ارتفع سهم Hermes بنسبة 4%، وارتفع سهم Burberry بنسبة 6% وارتفع سهم LVMH بنسبة 7%.

وقت سيء للحرب التجارية

وصف وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت صباح يوم الاثنين تهدئة الحرب التجارية التي ساعد في التفاوض بشأنها في نهاية هذا الأسبوع مع نظرائه الصينيين بأنها قاسية ولكن محترمة.

وقال بيسنت من جنيف: "لقد كنا حازمين ومضينا قدمًا". "حاولنا تحديد المصالح المشتركة. لقد جئنا بقائمة من المشاكل التي كنا نحاول حلها، وأعتقد أننا قمنا بعمل جيد في ذلك."

وأشار بيسنت إلى أن أمريكا كانت تتفاوض من موقع قوة لأن الصين تحتاج إلى الولايات المتحدة لشراء منتجاتها أكثر من اعتماد الولايات المتحدة على الصين في صادراتها من السلع. الاقتصاد الصيني على المحك، وسط أزمة الإسكان وأزمة الديون الناشئة. وقد انخفض إنفاق المستهلكين، وكذلك إنتاج المصانع. هذا وقت سيء بالنسبة للصين للتعامل مع حرب تجارية معوقة.

"لقد رأيت ما يحدث في الاقتصاد الصيني. يمكننا أن نرى ما يحدث مع الشحنات المتجهة إلى الولايات المتحدة". "مرة أخرى، نحن بلد العجز (التجاري).
ومن الناحية التاريخية، فإن بلد العجز هو البلد الذي يتمتع بموقف تفاوضي أفضل."

ولكن، كما يقول المثل، لا أحد يفوز في الحرب التجارية. انخفضت معنويات المستهلكين الأمريكيين في الأشهر الأخيرة مع تزايد قلق الأمريكيين الذين أنهكهم التضخم من احتمالات ارتفاع الأسعار والنقص. وتوقفت الشحنات المتجهة إلى الولايات المتحدة من الصين تقريبًا، مما أدى إلى اضطراب الشركات الأمريكية. واستعد المستثمرون للركود، حيث قال الاقتصاديون إن الاقتصاد الأمريكي قد يتضرر بشدة من الحرب التجارية.

وعلى الرغم من ترحيب وول ستريت والمستهلكين والشركات بهذا الانفراج، إلا أنه يمثل تحولًا ملحوظًا بالنسبة لإدارة ترامب التي كانت قد قالت قبل أيام فقط إن المواجهة التجارية مع الصين ضرورية لاستعادة براعة التصنيع الأمريكية المفقودة. وكان ترامب قد قال الأسبوع الماضي إن عدم وجود تجارة مع الصين يضع أمريكا في موقف أقوى، لأن ذلك يعني أنها لم تعد "تخسر المال" أمام الصينيين.

ومع ذلك، قال بيسنت إن الصفقة لم تمثل تحولًا كبيرًا في السياسة.

وقال "هذا مجرد توقف مؤقت". "كان مستوى التعريفة الجمركية للصين في 2 أبريل هو 34%، لذا فقد خفضنا هذا المستوى من 34% إلى 10%."

كخطوة تالية في المفاوضات، ستركز الولايات المتحدة على توسيع سلاسل التوريد الخاصة بها لما أسماه بيسنت "الضروريات الاستراتيجية"، مما يقلل من اعتمادها على الصين في أشياء مثل الأدوية الحيوية ورقائق أشباه الموصلات والصلب.

وقال: ما نريده هو الفصل بين الضروريات الاستراتيجية، وهو ما لم نتمكن من الحصول عليه خلال جائحة كوفيد. "وأدركنا أن سلاسل التوريد الفعالة لم تكن سلاسل توريد مرنة. لذا، سنقوم بإنشاء سلاسل توريد خاصة بنا."

وقال أيضًا إن الولايات المتحدة ستسعى إلى اتباع نهج أكثر إنصافًا في الأعمال التجارية الدولية. وقال بيسنت إن إدارة ترامب تريد تحطيم "الحواجز التجارية الخبيثة غير الجمركية التي تضر بالشركات الأمريكية التي تحاول القيام بأعمال تجارية" في بلدان أخرى.