تحليل شركة Trump Media: التداول والاستراتيجيات

أسبوع التداول الأول لشركة Trump Media قدم لأشد المعجبين بدونالد ترامب طريقة لإظهار دعمهم من خلال محافظهم الاستثمارية، وإن كان ذلك بطريقة محفوفة بالمخاطر للغاية بحيث لا يوصي بها العديد من المستشارين الماليين.

بطبيعة الحال، قد يكون معارضو ترامب مهتمين بتبني الجانب المعاكس من هذا الرهان من خلال إعداد موقف بيعي، أي رهان على أن قيمة السهم ستنخفض.

قد يبدو الرهان البيعي جذابًا على الورق. بعد كل شيء، شركة Trump Media، الشركة الأم لمنصة Truth Social اليمينية الناشئة، تحقق قليلًا من الإيرادات، ولا تحقق أي أرباح ولم تظهر أي دليل على أن لديها مسارًا نحو الربحية يبرر تقييمها السوقي الحالي البالغ 9 مليارات دولار. يبدو السهم مضمونًا للانخفاض، أليس كذلك؟

نعم. لكن قد يستغرق الأمر وقتًا طويلاً جدًا. وأصبح الآن أغلى سهم أمريكي للبيع بالمرابحة، حيث تزيد معدلات الاقتراض أكثر من 200 مرة عن المتوسط، وفقًا لبحوث من S3 Partners.

أولئك الذين تحملوا بالفعل تكاليف الاقتراض العالية للبيع على المكشوف لشركة Trump Media يتكبدون خسائر فادحة. في يوم الثلاثاء وحده، سجل البائعون على المكشوف خسائر ورقية بقيمة 61 مليون دولار، وفقًا لـ S3.

يجدر بالذكر أن الرهان البيعي دائمًا ما يكون أكثر خطورة من الرهان الطويل. إذا اشتريت أسهمًا بقيمة 100 دولار تصبح في النهاية بلا قيمة، فإن خسارتك محدودة بـ 100 دولار.

عندما تقوم بالبيع على المكشوف لسهم، فأنت بذلك تقترضه مقابل رسوم صغيرة وتبيعه بسعر مرتفع، على أمل إعادته إلى صاحبه فيما بعد بشرائه مرة أخرى بسعر (تأمل) أن يكون أقل بكثير. تحقق الأرباح من خلال الفارق. لكن إذا استمر سعر السهم في الارتفاع، لا حدود للمبلغ الذي قد تضطر لدفعه لاستبدال الأسهم المقترضة.

"هناك قناعة ضخمة (باستخدام لعبة كلمات ترامب) على الجانب البيعي بأن هناك انخفاضًا كبيرًا في سعر سهمه في الأمد القريب"، كتب إيهور دوسانيوسكي، المدير الإداري للتحليلات التنبؤية في S3. "لكن... المستثمرون طويلو الأمد لديهم وجهة نظر مختلفة تمامًا وأكثر إيجابية" تجاه شركة Trump Media.

في الختام: شركة Trump Media، التي تُتداول تحت رمز DJT، هي مثال كلاسيكي على سهم الميم (إذا كان بالإمكان تطبيق "كلاسيكي" على مفهوم يبلغ من العمر ثلاث سنوات). المستثمرون لا يتوافدون عليه بناءً على الأسس الأساسية - ليس من الضروري أن يكون لديك شهادة في إدارة الأعمال لتفهم أن 49 مليون دولار من الخسائر مقابل 3.4 مليون دولار من الإيرادات لا يبدو كعمل تجاري متين.

لكن مثل GameStop، AMC، و Bed Bath & Beyond قبله، DJT ترتفع عاليًا على الأجواء الإيجابية. معجبو ترامب مدفوعون بدعوة أعلى، تمامًا مثل جماهير حركة المعجبين بالألماس الذين يحتفظون بأسهمهم من تداولات الزخم الجماعي في الماضي.

سواء كنت تذهب للبيع على المكشوف أو الطويل، "فكر في ذلك كأنك تقوم بإصدار بيان سياسي"، قال لورانس وايت، أستاذ الاقتصاد في كلية ستيرن للأعمال في جامعة نيويورك. "في المتوسط، لن تكون النتيجة جيدة."

وأضاف: "حتى إذا كنت مؤمناً كبيراً - 'هذه فقاعة، ستنفجر في النهاية' - المشكلة هي، في النهاية قد تكون مدة طويلة. وفي الوقت الفاصل، وخاصة إذا كنت على الجانب البيعي، قد يكون ذلك مكلفًا للغاية."