تراجع الأسهم الهندية: ماذا يعني ذلك للاقتصاد؟

انخفضت الأسهم الهندية يوم الثلاثاء بعد أن أشار فرز الأصوات في الانتخابات الهندية إلى أن حلم رئيس الوزراء ناريندرا مودي بتحقيق فوز ساحق في خطر، مما أثار الشكوك حول قدرته على المضي قدمًا في إجراء إصلاحات اقتصادية أكثر قوة.

وأغلق كل من مؤشر Sensex القياسي الهندي، الذي يتتبع 30 شركة كبيرة، ومؤشر Nifty 50 الأوسع نطاقًا على انخفاض بنسبة 6% تقريبًا.

جاء أسوأ انخفاض يومي للأسهم الهندية منذ عام 2020 بعد 24 ساعة فقط من تسجيل كلا المؤشرين لمستويات قياسية مرتفعة حيث دفعت استطلاعات الرأي التي أجريت في نهاية الأسبوع الخبراء إلى التنبؤ بفوز مدوٍ لمودي. اختتمت أكبر انتخابات في العالم يوم السبت.

وقد ترشح الرجل البالغ من العمر 73 عامًا مستندًا إلى سجله الاقتصادي على مدى السنوات العشر الماضية، وهي فترة من النمو القوي للهند. كان حزب بهاراتيا جاناتا الذي يتزعمه يهدف إلى الفوز بأغلبية ساحقة تبلغ 400 مقعد في مجلس النواب المكون من 543 مقعدًا، لكن النتائج الأولية تظهر أن حزب المؤتمر المعارض يحقق أداءً أفضل مما توقعه بعض المحللين.

يحتاج الحزب أو الائتلاف إلى 272 مقعدًا لتشكيل الحكومة. في الانتخابات الأخيرة التي شهدتها الهند في عام 2019، فاز حزب بهاراتيا جاناتا بـ 303 مقعدًا.

إذا أكدت النتائج النهائية أن أداء مودي كان ضعيفًا في استطلاعات الرأي، فقد يتم تأجيل الإصلاحات الاقتصادية الرئيسية.

وقال ياشوفاردان كيمكا، المدير الأول للأبحاث والتحليلات في شركة أبانس القابضة لإدارة الأصول ومقرها مومباي: "تُظهر نتائج الانتخابات (المبكرة) أن حكومة حزب بهاراتيا جاناتا الحالية حصلت على أقل من نصف عدد المقاعد (272 مقعدًا)، مما يشير إلى حكومة ائتلافية".

وأضاف: "سيؤدي ذلك إلى الاعتماد على الحلفاء في اتخاذ القرارات السياسية الرئيسية... مما سيؤدي إلى شلل في السياسات وعدم اليقين في عمل الحكومة".

الهند هي الاقتصاد الرئيسي الأسرع نموًا في العالم وهي في وضع مريح للتوسع بمعدل سنوي لا يقل عن 6% في السنوات القليلة المقبلة، لكن المحللين يقولون إنها بحاجة إلى تحقيق نمو بنسبة 8% أو أكثر إذا أرادت أن تصبح قوة اقتصادية عظمى.

ومن شأن التوسع المستدام أن يدفع الهند إلى أعلى مراتب أكبر الاقتصادات في العالم، حيث يتوقع بعض المراقبين أن تصبح الهند في المرتبة الثالثة بعد الولايات المتحدة والصين فقط بحلول عام 2027.

وقد حققت أسواق الأسهم في البلاد أداءً جيدًا خلال فترة حكم مودي. وفي وقت سابق من هذا العام، تفوقت البورصة الوطنية في الهند (NSE) على كل من بورصة شينزين وبورصة هونج كونج لتصبح سادس أكبر بورصة في العالم، حسبما أظهرت بيانات الاتحاد العالمي للبورصات.

ولكن اشتكى المستثمرون من ارتفاع أسعار الأسهم الهندية، ويعتقد بعض المحللين أن التصحيح قد يكون مفيدًا للأسواق.

فوفقًا لمانيش جاين، رئيس الأعمال المؤسسية في Mirae Asset Capital Markets، إذا "أصبحت التقييمات أكثر معقولية من الآن فصاعدًا"، فإن ذلك سيجذب المزيد من الاستثمارات إلى أسرع الاقتصادات الرئيسية نموًا في العالم، حيث إن "الهند قصة نمو هيكلي طويل الأجل".