رد فعل الأسواق بعد تقرير التضخم

تقرير مؤشر أسعار المستهلكين وتأثيره على السوق

كان تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الصادر يوم الأربعاء بمثابة الأمل الأخير للمستثمرين الذين يطالبون بخفض سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة من الاحتياطي الفيدرالي عندما يجتمع الأسبوع المقبل.

وقد تلاشى هذا الأمل الآن، وتضررت وول ستريت بشدة. لكن المتداولين تمكنوا من التخلص من مخاوفهم بحلول نهاية اليوم.

انخفاض مؤشر داو جونز وتوقعات المستثمرين

بعد حوالي ساعتين من صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس، والذي أظهر تراجع الوتيرة السنوية لارتفاع الأسعار إلى 2.5%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير/شباط 2021، انخفض مؤشر داو جونز بما يصل إلى 700 نقطة، أو 1.7%. ولكن مع تبقي ساعة واحدة من التداول لهذا اليوم، استطاع مؤشر داو جونز أن يمحو تلك الخسائر، وبالكاد في المنطقة الإيجابية. كما تحول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب، اللذان انخفضا بالمثل في وقت سابق من اليوم، إلى إيجابيين بعد ظهر الأربعاء.

وبعد التأرجح على مدار اليوم، أنهى مؤشر داو جونز يوم الأربعاء على ارتفاع بنحو 124 نقطة أو 0.3%. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 1% بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 2.2%.

أما مؤشر سي إن إن للخوف والجشع، الذي يقيس سبعة مقاييس لمعنويات السوق، فقد انتقل في البداية إلى منطقة "الخوف" صباح الأربعاء، وبقي هناك حتى إغلاق السوق.

تقلبات السوق في شهر سبتمبر

ولا تُعتبر مثل هذه التقلبات الكبيرة في السوق غير اعتيادية بالنسبة لشهر سبتمبر، الذي لطالما كان متقلبًا بالنسبة للأسهم.

ارتفاع الأسعار على أساس شهري

وأظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلكين أيضًا ارتفاع الأسعار على أساس شهري بنسبة 0.2%، دون تغيير عن شهر يوليو.

ولكن ما بدا أنه استحوذ على اهتمام أكبر بكثير هو الارتفاع الشهري بنسبة 0.3% لمقياس مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، والذي يستثني الغذاء والطاقة. وقد تجاوز ذلك توقعات الاقتصاديين بارتفاع بنسبة 0.2%. يولي مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا كبيرًا لقراءات التضخم الأساسية لأنها يمكن أن تقدم المزيد من الوضوح بشأن اتجاه الأسعار على المدى الطويل.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة

ومن المرجح أن يؤدي الارتفاع الذي فاق التوقعات في التضخم الأساسي إلى دفع مسؤولي البنك المركزي إلى المضي قدمًا بحذر أكبر عند اتخاذ قرار خفض أسعار الفائدة ومقدارها.

تغير توقعات خفض أسعار الفائدة

وفي يوم الثلاثاء، كان المتداولون يُسعّرون احتمالية قيام الاحتياطي الفدرالي بخفض أسعار الفائدة بنسبة 34% بمقدار نصف نقطة. ولكن بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين صباح يوم الأربعاء، قام المتداولون بتسعير فرصة بنسبة 15% لحدوث ذلك. أما الآن، فقد أصبحوا يُسعّرون الآن فرصة بنسبة 85% لخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة هذا الشهر، بالإضافة إلى احتمال أكبر لخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة مقابل نصف نقطة في اجتماع نوفمبر.

رد فعل المستثمرين بعد المناقشة السياسية

يفضل المستثمرون عمومًا عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة لأن ذلك يعني أن الشركات يمكنها اقتراض الأموال بسعر أرخص، مما يزيد من الربحية في كثير من الأحيان.

بالإضافة إلى بيانات التضخم، من المرجح أن المستثمرين يقيّمون أيضًا احتمالات حظوظ نائبة الرئيس كامالا هاريس في الانتخابات الرئاسية بعد مناظرة ليلة الثلاثاء، حيث رأى العديد من المعلقين من كلا الحزبين أن هاريس تفوقت على الرئيس السابق دونالد ترامب.

ومن بين المقترحات الاقتصادية التي قدمتها هاريس رفع معدل الضريبة على الشركات إلى 28% من 21% حاليًا. وعلى الرغم من أن هذا المعدل أقل من معدل 35% الذي اقترحته هاريس خلال حملتها الرئاسية لعام 2020، إلا أنه سيؤدي إلى زيادة التكاليف على الشركات وسيؤثر على هوامش الربح. ونتيجة لذلك، قد يتسبب ذلك في تأجيل الشركات للاستثمارات الجديدة وتقليص خطط التوظيف.

_مع استقرار الأسهم بعد يوم التداول، قد تتغير المستويات قليلاً.