تأثير الانتخابات على استثمارات الشركات الصغيرة

تتشكل انتخابات هذا العام لتكون سيئة بشكل خاص بالنسبة لعالم الأعمال، مع وجود مرشحين رئاسيين لا يمكن أن يكونا بعيدين عن بعضهما البعض في نهجيهما تجاه الضرائب والتنظيم.

وعلاوة على ذلك، فإن السيطرة على الكونجرس أيضًا في متناول اليد، مما قد يضر أو يساعد بشكل كبير في فرصة أن ترى نائبة الرئيس كامالا هاريس أو الرئيس السابق دونالد ترامب أجندتهما للبلاد تتكشف.

وقد ساعد ذلك في دفع حالة عدم اليقين بين أصحاب الأعمال الصغيرة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق منذ ما يقرب من 40 عامًا من بدء المسح الشهري الذي يجريه الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة لقياس معنويات الشركات الصغيرة.

يقول الخبراء إن القلق بشأن الانتخابات قد أجبر الشركات من جميع الأحجام على الدخول في حالة من عدم الارتياح قد تؤثر سلبًا في نهاية المطاف على أرباحها النهائية وعلى الاقتصاد الأمريكي ككل.

وأظهر استطلاع حديث للرأي أجراه مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن ما يقرب من ثلث الأشخاص الذين يشغلون مناصب صنع القرار المالي قالوا إنهم "أجلوا" أو "قلصوا" إلى أجل غير مسمى" خططهم الاستثمارية قصيرة الأجل وطويلة الأجل بسبب حالة عدم اليقين التي سادت الانتخابات هذا العام. ويتوقع هؤلاء القادة أن يكون نمو إيرادات شركاتهم ونمو التوظيف هذا العام أقل من الشركات التي لم تتأثر خططها الاستثمارية بالانتخابات.

هذا وفقًا لأحدث استطلاع ربع سنوي للرؤساء الماليين من بنكي أتلانتا وريتشموند الاحتياطي الفيدرالي بالتعاون مع كلية فوكوا لإدارة الأعمال بجامعة ديوك. وتشمل لجنة الاستطلاع قادة من الشركات الأمريكية الأصغر حجماً وكذلك في الشركات المدرجة على قائمة فورتشن 500 في جميع الصناعات الرئيسية على مستوى البلاد.

قال دانيال ويتز، مدير الاستطلاع في بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إن حجم الشركات التي تأثرت خططها الاستثمارية بحالة عدم اليقين التي سادت الانتخابات "رائع جدًا" مقارنة بالانتخابات السابقة. وقال إن هذا قد يكون له "تأثير كبير للغاية" على مسار الاقتصاد الكلي، على الرغم من أنه قد يكون مؤقتًا.

سلط الكتاب البيج الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهو عبارة عن مجموعة ربع سنوية من الردود على الاستطلاع من الشركات التي جمعها 12 بنكًا إقليميًا تابعًا للاحتياطي الفيدرالي نُشرت يوم الأربعاء، الضوء على مجموعة واسعة من الشركات التي تعاني بسبب حالة عدم اليقين التي خلفتها الانتخابات.

على سبيل المثال، ذكرت شركات التصنيع التي شملها استطلاع بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند أن بعض المنتجين كانوا يؤجلون تقديم طلبات جديدة. كما أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي أيضًا إلى أن اثنين من شركات البناء التجارية قالا: "تخطط العديد من الشركات للانتظار إلى ما بعد الانتخابات العامة لتنفيذ مشاريع البناء".

وفي الوقت نفسه، أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند أن أحد مصنعي المنسوجات الذين شملهم الاستطلاع "توقعوا طلبًا فاترًا لأن العملاء كانوا يشترون بحذر حتى العام الجديد بسبب "فترة التوتر المعتادة" قبل الانتخابات."

حتى أن قادة المنظمات غير الربحية قالوا إن عملياتهم تتلقى ضربة لأن "عدم اليقين الاقتصادي والانتخابات أدى إلى تردد بعض المانحين في العطاء"، حسبما أفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس.

وقال برنت ماير، نائب الرئيس المساعد والخبير الاقتصادي في بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا: "قبل الانتخابات الرئاسية السابقة، كانت الشركات أقل عرضة لهذه الآثار الناجمة عن النتائج غير المؤكدة". وقال إن الفرق الآن هو دخول هاريس المتأخر في السباق الانتخابي ومدى قربها من ترامب في استطلاعات الرأي.

ولكن من المفترض أن تتراجع الآثار السلبية التي تواجهها الشركات من حالة عدم اليقين التي تحيط بالانتخابات بمجرد أن يصبح مسار السياسة المقبلة أكثر وضوحاً، وعندها يمكن أن نبدأ في رؤية انتعاش في التوظيف واستثمارات رأس المال التي تقوم بها الشركات، حسبما قال ماير لشبكة سي إن إن.

لهذا السبب قال إنه يجب على الناس أن يكونوا حذرين من "المبالغة في تفسير الضعف (في الاقتصاد) في الوقت الحالي والمبالغة في تفسير القوة في العام المقبل."

لا شك أن الانتخابات تلعب دورًا كبيرًا في عدم ارتياح الشركات، ولكن هذا ليس الشيء الوحيد الذي يقلقهم. فهم يزنون أيضًا المسار غير المؤكد لأسعار الفائدة منذ أن بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفضها الشهر الماضي، بالإضافة إلى الانقضاء المعلق لأحكام رئيسية من قانون التخفيضات الضريبية والوظائف لعام 2017.

وقالت هولي ويد، المديرة التنفيذية لمركز أبحاث NFIB، إن الجمع بين هذه العوامل الثلاثة الرئيسية المجهولة يشكل التوقعات غير المؤكدة لأصحاب الأعمال الصغيرة. "وقالت لشبكة CNN، في إشارة إلى أسعار الفائدة التي يدفعونها لاقتراض الأموال: "ما زلنا نرى الشركات الصغيرة تخبرنا بأن أسعار الفائدة التي يدفعونها لاقتراض الأموال لم تتراجع بالقدر الذي كان يتوقعه البعض.

ولهذا السبب تتضاءل حصة أصحاب الشركات الصغيرة الذين يقومون باستثمارات رأسمالية، كما قالت ويد، مستشهدةً بمسح أجراه مركز NFIB في سبتمبر/أيلول، والذي أشار أيضًا إلى أن المزيد من الشركات "تقلل من المخزونات أكثر من الإضافة إليها".

وقال ويد إنه إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الاجتماعات المقبلة، كما هو متوقع، فإن ذلك من شأنه أن يقلل من تكاليف الاقتراض ويمكن أن يعيد إشعال خطط الاستثمار بغض النظر عن الحزب الذي سيحقق المزيد من الانتصارات في هذه الانتخابات.