زيادة الأجور لحل أزمة غلاء المعيشة في أمريكا

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي إن أفضل طريقة لإصلاح مشكلة غلاء المعيشة لدى الأمريكيين هي منح العمال زيادات أكبر.

المشكلة: يبدو هذا الحل معطلاً أيضاً. فقد شهدت سوق العمل الأمريكية ركوداً في الأشهر الأخيرة، كما أن نمو الرواتب في الولايات المتحدة في انخفاض مستمر منذ أكثر من ثلاث سنوات.

وظلت القدرة على تحمل التكاليف هي المشكلة رقم 1 في استطلاع الرأي تلو الآخر، على الرغم من مرور أكثر من عام من التضخم الطبيعي نسبيًا وأكثر من عامين من نمو الأجور الذي فاق ارتفاع الأسعار. ويرجع ذلك إلى أن الأمريكيين لم يتكيفوا بعد مع صدمة الأسعار التي حدثت قبل بضع سنوات، عندما ارتفع التضخم إلى أعلى مستوى له منذ أربعة عقود.

وقد ناقش الاقتصاديون وكبار رجال الأعمال والسياسيون أفضل الحلول لجعل تكلفة المعيشة في أمريكا في متناول الجميع مرة أخرى، بما في ذلك زيادة دعم الرعاية الصحية والإسكان وخفض الرسوم الجمركية. لكن باول، في عرضه لأسباب تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي قدم حلاً أبسط بكثير: فقط ادفع للناس المزيد من المال.

قال باول الأسبوع الماضي في مؤتمر صحفي بعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة: "سنحتاج إلى أن نحظى ببعض السنوات التي يكون فيها التعويض الحقيقي أعلى... حتى يبدأ الناس في الشعور بالرضا عن مسألة القدرة على تحمل التكاليف". "نحن نحاول إبقاء التضخم تحت السيطرة، ولكننا نحاول أيضًا دعم سوق العمل والأجور القوية، بحيث يكسب الناس ما يكفي من المال ويشعرون بصحة اقتصادية جيدة مرة أخرى."

يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه من خلال خفض أسعار الفائدة، ستنفق الشركات أموالاً أقل لاقتراض الأموال، مما يحرر المزيد من رأس المال للإنفاق على التوظيف. ومن شأن سوق عمل أفضل أن يمنح الأمريكيين المزيد من الخيارات في الوظائف، مما يزيد من مقدار الأجور التي ستحتاج الشركات إلى دفعها للحفاظ على العمال وجذبهم.

إذا استمر ذلك، فمع مرور الوقت، سيتأقلم الناس مع ارتفاع الأسعار، وسيشعرون بأن رواتبهم معقولة نسبيًا، كما قال باول.

بالطبع، القول أسهل من الفعل.

فقد انخفض النمو السنوي لأجور العمال الأمريكيين في الساعة، والذي بلغ 5.9% في مارس 2022، إلى 3.8% فقط منذ ذلك الحين. ويرجع هذا الاتجاه، جزئيًا، إلى عودة التضخم إلى الانخفاض، وقيام أصحاب العمل بمنح العمال تعديلات أقل في تكلفة المعيشة.

ولكنه أيضًا نتيجة لضيق سوق العمل. فقد أصبح نمو الوظائف شبه متوقف، حيث انخفض إجمالي التوظيف في كل من شهري يونيو وأغسطس. أضاف الاقتصاد الأمريكي ما متوسطه 76,000 وظيفة فقط شهريًا في المتوسط في عام 2025، وهو ما يكفي بالكاد لدعم النمو السكاني في أمريكا وأقل من نصف متوسط ما كان الاقتصاد الأمريكي يضيفه في عام 2024.

لقد انتهت رسمياً حقبة ما بعد جائحة كوفيد-19 التي كان للعمال فيها اليد العليا على أصحاب العمل. فالأشخاص الذين لديهم وظائف يبقون في وظائفهم، حتى وإن كانوا غير راضين: انخفض معدل العمال الذين تركوا وظائفهم طواعية إلى أدنى مستوى له منذ خمس سنوات في أكتوبر، حسبما أفاد مكتب إحصاءات العمل الأسبوع الماضي.

إذا لم يخسر أصحاب العمل العمال، فهناك حافز أقل لمنحهم زيادات كبيرة للبقاء في وظائفهم.

الأخبار الجيدة: يبدو أصحاب العمل فجأة أكثر استعدادًا إلى حد ما للتوظيف. ارتفعت فرص العمل الشاغرة إلى أعلى مستوى لها في خمسة أشهر في أكتوبر، وتخطط 19% من الشركات الصغيرة للتوظيف في نوفمبر وهي أعلى نسبة في ثلاث سنوات، وفقًا لما أظهره الاتحاد الوطني للأعمال المستقلة الأسبوع الماضي استطلاع تفاؤل الأعمال الصغيرة.

الأخبار السيئة: استمرت التعريفات الجمركية في تهديد صافي أرباح الشركات وأسعارها. وعلى الرغم من أن الشركات قد تحملت ما يقرب من 80% من الرسوم الجمركية الجديدة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب حتى الآن، إلا أن هوامش أرباحها آخذة في التقلص، وستبدأ في تمرير الكثير من هذه التكاليف إلى المستهلكين في شكل أسعار أعلى في العام المقبل، وفقًا لـ JPMorgan.

لذا، إذا انتعش سوق العمل مجددًا، فقد ترتفع الرواتب أيضًا. ولكن إذا استمر التضخم في الارتفاع، فسيتم استهلاك الأجور المرتفعة من خلال ارتفاع الأسعار. لن يتم حل مشكلة القدرة على تحمل التكاليف بهذه الطريقة.

المخاوف بشأن ارتفاع التضخم هي السبب وراء إشارة الاحتياطي الفيدرالي إلى أن حملته لخفض أسعار الفائدة قد تنتهي لبعض الوقت. على الرغم من أن تغيير أسعار الفائدة قد يستغرق شهوراً ليشق طريقه عبر الاقتصاد، إلا أن إيقاف التخفيضات يعني أن سوق العمل قد لا يحصل على الدعم الذي قد يحتاجه.

إذا كان الاقتصاد الأمريكي سيخرج من فوضى القدرة على تحمل التكاليف، فسيتعين على الاتجاهات الأخيرة أن تعكس نفسها. سوف نحصل على صورة أوضح هذا الأسبوع، عندما يصدر مكتب إحصاءات العمل تقريره عن الوظائف يوم الثلاثاء والتضخم يوم الخميس.

لا تتوقعوا أي إصلاحات سريعة.