أرتفاع الدولار الأمريكي: تأثيراته على الاقتصاد والمستثمرين

استعرض الدولار الأمريكي القوي بعض قوته الأسبوع الماضي في إشارة إيجابية للقوة الشرائية للأمريكيين.

فقد أغلق مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قوة العملة الأمريكية مقابل ستة من نظرائها، يوم الثلاثاء عند 106.26، وهو أعلى مستوى له منذ أوائل نوفمبر/تشرين الثاني. وتعد قوة الاقتصاد الأمريكي الملحوظة سببًا كبيرًا وراء ارتفاع الدولار خلال الأسبوع الماضي.

فقد أظهرت أحدث البيانات حول إنفاق التجزئة التي صدرت يوم الثلاثاء أن الأمريكيين يواصلون فتح محافظهم، كما أظهرت أرقام أخرى صدرت في وقت سابق من هذا الشهر أن سوق العمل الأمريكية لا تزال قوية وأن قطاع التصنيع في البلاد آخذ في التوسع.

وقال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إن مرونة الاقتصاد تعني أن بإمكانهم الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا في انتظار المزيد من الأدلة على أن التضخم يتجه نحو هدفهم البالغ 2%. ويقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة إذا اتضح أن الاقتصاد ينكمش، حيث إنه مسؤول أيضًا عن زيادة التوظيف إلى أقصى حد بالإضافة إلى استقرار الأسعار.

ولكن هناك دلائل على أن تباطؤ التضخم قد توقف. فقد كان شهر مارس هو الشهر الثالث على التوالي الذي تسجل فيه قراءات التضخم أعلى من المتوقع. وقد ارتفع التضخم بشكل عام في الآونة الأخيرة بسبب ارتفاع أسعار الوقود وارتفاع تكاليف السكن بشكل عنيد.

اقترح محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان في خطاب ألقاه يوم الأربعاء أن البنك المركزي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى أو تأجيل الخفض الأول لأسعار الفائدة إلى وقت أبعد من ذلك لأن هناك "الكثير من نشاط السوق المالية والكثير من النمو المستمر الذي لم نكن نتوقعه إذا كانت السياسة متشددة بما فيه الكفاية."

ولكن قوة الاقتصاد الأمريكي ليست الشيء الوحيد الذي يرفع الدولار الأمريكي.

قبل الجرس تحدثنا مع كلاوديو إيريغوين، رئيس قسم الاقتصاد العالمي في بنك أوف أمريكا، حول ارتفاع الدولار وما يعنيه ذلك بالنسبة للأمريكيين والعالم.

تم تحرير هذه المقابلة من أجل الطول والوضوح.

ما الذي يعزز ارتفاع الدولار بالإضافة إلى مرونة الاقتصاد الأمريكي؟

كلاوديو إيريغوين: إن الدولار يرتفع لمجموعة من الأسباب. فالأمر لا يتعلق فقط بتصريح الاحتياطي الفيدرالي بأنه لن يخفض أسعار الفائدة قريبًا، وهو ما تسبب في إعادة تسعير الأسواق. بل أيضًا أن الاقتصاد الأمريكي يحقق أداءً أفضل من بقية التكتلات الإقليمية الرئيسية، بما في ذلك منطقة اليورو. ولا تزال معظم المفاجآت في النمو تأتي من الولايات المتحدة.

ويرجع ذلك أيضًا إلى أنه في كل مرة تحدث صدمة على الجانب الجيوسياسي، يحدث هذا الهروب إلى مكونات الجودة، مما يساعد الدولار. وإذا استمر وقوع حوادث في الشرق الأوسط، فإن هذه الصدمات ستؤدي إلى ارتفاع حاد في أسعار الطاقة، وهذه الصدمات لها تأثير أكبر نسبيًا على أوروبا واليابان، ولكن ليس بنفس القدر على الولايات المتحدة التي تعتبر أكثر استقلالية في مجال الطاقة.

ما الذي يعنيه الدولار الأمريكي القوي بالنسبة للأمريكيين؟

بالنسبة للأمريكيين، سترتفع القوة الشرائية للدولار وسيظل الاستهلاك قويًا. سيسافر الناس إلى الخارج أكثر، على الأرجح. وستكون الواردات أرخص، لذلك سوف يستوردون أكثر. ولكن من الواضح أنه إذا حدث ذلك، فإن بقية العالم سيمول بسعادة عجز الحساب الجاري للبلاد. (الحساب الجاري هو سجل لمعاملات البلد مع بقية العالم، بما في ذلك الواردات والصادرات والمدفوعات والتحويلات الأخرى. ويحدث العجز عندما يتجاوز الإنفاق الإنتاج، مما يؤدي إلى صافي الواردات).

ماذا يعني ارتفاع الدولار على المستوى الدولي؟

إنه ليس بالضرورة سيئًا بالنسبة للاقتصادات الأخرى لأنه إذا كان لديك عملة أضعف، فمن المفترض أن يساعد ذلك صادراتك، وهذه هي الطريقة التي يعيد بها الاقتصاد العالمي توازنه. ومع ذلك، فالدولار القوي ليس صدمة خارجية، بل هو رد فعل داخلي للسوق على حقيقة أن أداء الولايات المتحدة أفضل من بقية الاقتصادات.

لا أعتقد أنك ستشهد ضعفًا للدولار حتى يكون هناك المزيد من التقارب في النمو أو في السياسة النقدية. هناك مسار ضيق للغاية يمكن أن يضعف فيه الدولار، ويحدث ذلك عادةً عندما يكون أداء الصين، مقارنةً بالاتجاه، أفضل من أداء الولايات المتحدة. وعلى الرغم من الأرقام التي جاءت أفضل من المتوقع في الربع الأول من العام في الصين، إلا أننا لم نشهد ذلك بعد. ومرة أخرى، يجب أن تختفي المخاطر الجيوسياسية من الخريطة، ولكن كل شيء يشير إلى أنه من الآن وحتى الانتخابات الأمريكية، ستبقى المخاطر الجيوسياسية قائمة.

قامت نتفليكس بقمع مشاركة كلمات المرور. والنتيجة؟ ملايين المشتركين الجدد

في العام الماضي، قامت نتفليكس برهان محفوف بالمخاطر بشكل خاص من خلال دفع المستخدمين الذين يشاركون كلمات المرور إلى إنشاء حساباتهم الخاصة - ولكن هذا الرهان أتى بثماره، بحسب تقرير زميلتي سامانثا دلويا.

فقد أضافت نتفليكس، اللاعب المهيمن في مجال البث، أكثر من 9 ملايين مشترك في الأشهر الثلاثة الأولى من العام، مسجلة رقماً قياسياً بلغ 269.6 مليون مشترك.

وقال كبير محللي eMarketer روس بينيس: "لقد أضافت الشركة عدد مشتركين أكثر مما توقعه العديد من المحللين، بمن فيهم أنا شخصياً،". "وهذا يشير إلى أن مشاركة كلمة المرور كانت أكثر شيوعًا مما كان يُعتقد سابقًا حيث تواصل نتفليكس تحويل المشاهدين المستقلين إلى مستخدمين مدفوعين."

وعلى الرغم من أن إضافات المشتركين تجاوزت تقديرات وول ستريت، إلا أن الشركة لا تزال تعلن عن انخفاض في النمو عن تقريرها المتفجر للربع الرابع، عندما أضافت نتفليكس 13 مليون مشترك. أعلنت نتفليكس يوم الخميس أنها تخطط للتوقف عن مشاركة أرقام المشتركين الفصلية في عام 2025.

كما أعلنت الشركة أيضًا عن إيرادات بقيمة 9.37 مليار دولار وأرباح للسهم الواحد بقيمة 5.28 دولار للربع الأول، متجاوزة تقديرات وول ستريت، وفقًا لموقع FactSet.

ومع ذلك، انخفض السهم، الذي كان محبوبًا في وول ستريت هذا العام، بعد هذه الأخبار.\n\n## التالي

أرباح فيريزون وترويست وألبيرتسونز. يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو مؤشر النشاط الوطني لشهر مارس.

أرباح شركات فيزا، وتسلا، وبيبسيكو، ونوفارتيس، ويو بي إس، ولوكهيد مارتن، وبانكو سانتاندر، وسبوتيفاي، وجنرال موتورز، وهاليبرتون. ستاندرد آند بورز جلوبال تصدر استطلاعات الأعمال لشهر أبريل/نيسان لقياس النشاط الاقتصادي في قطاعي الخدمات والتصنيع في الولايات المتحدة. تعلن وزارة التجارة الأمريكية عن مبيعات المنازل الجديدة في مارس.

الأربعاء: أرباح شركات Meta و IBM و AT&T و AT&T و Boeing و Chipotle و Hilton و Ford و Raymond James و Hasbro و Wirlpool و Wyndham. وزارة التجارة الأمريكية تصدر أرقام شهر مارس/آذار بشأن الطلبيات الجديدة للسلع المعمرة.

الخميس: أرباح مايكروسوفت وألفابيت وتي موبايل وكاتربيلر وكومكاست وإنتل وستاندرد آند بورز جلوبال وهانيويل وجيلياد وجيلعاد ونورثروب جرومان وفاليرو وكابيتال وان و PG&E وناسداك وسناب وسناب وساوث ويست إيرلاينز وكيوبسمارت وأمريكان إيرلاينز وسكيتشرز وروكو والمواطنون الماليون. وزارة التجارة الأمريكية تصدر أول تقديراتها للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من العام. تعلن وزارة العمل الأمريكية عن عدد الطلبات الجديدة للحصول على إعانات البطالة في الأسبوع المنتهي في 20 أبريل/نيسان. تعلن الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين عن مبيعات المنازل بناءً على توقيع العقود في مارس/آذار. يعلن بنك اليابان عن قراره الأخير بشأن سعر الفائدة.

الجمعة: أرباح شركات إكسون موبيل وشيفرون وإتش سي إيه للرعاية الصحية وكولجيت بالموليف وفيليبس 66 وتشارتر كوميونيكيشنز. وتصدر وزارة التجارة الأمريكية أرقام شهر مارس حول إنفاق الأسر والدخل ومقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. تصدر جامعة ميشيغان قراءتها النهائية لمعنويات المستهلكين في أبريل/نيسان.