ارتفاع أسعار الوقود يهدد الاقتصاد الأمريكي

في بداية العام، كانت الرياح الاقتصادية مواتية للرئيس دونالد ترامب: انخفاض معدلات الرهن العقاري، والتضخم المنخفض نسبيًا، والنفط والغاز الرخيصين.

وتهدد حربه مع إيران بتقويض كل ذلك.

يمكن أن يتسبب الصراع في الشرق الأوسط في إلحاق ألم اقتصادي عميق وبعيد المدى بالأمريكيين لا سيما إذا استمرت الحرب. وهذه فكرة مخيفة بالنسبة للملايين الذين يعانون من ارتفاع تكاليف المعيشة، ويمكن أن تشكل عبئاً سياسياً كبيراً على ترامب والجمهوريين في انتخابات التجديد النصفي لهذا العام.

لا أحد يعرف إلى متى ستستمر هذه الحرب. فإذا ما أنهت الولايات المتحدة صراعها عاجلاً وليس آجلاً، فإن أسعار النفط والغاز المرتفعة التي ارتفعت بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي قد تنعكس سريعاً، وقد نتذكر هذه الفترة على أنها مجرد فترة عابرة.

ولكن ترامب قال يوم الجمعة أن الولايات المتحدة لن تنهي الحرب حتى تستسلم إيران دون شروط. كما أن ناقلات النفط ليست متحمسة لاستئناف الشحنات في المنطقة طالما أن إيران تهدد بإشعال النار في القوارب.

وترتفع أسعار الطاقة في وقت غير مستقر: فقد جدد تقرير الوظائف الذي جاء أسوأ من المتوقع يوم الجمعة المخاوف من أن جمود سوق العمل لفترة طويلة قد ينقلب إلى خسائر واسعة النطاق في الوظائف إذا ما ازدادت حالة عدم اليقين بشأن الاقتصاد.

وإذا تسارعت وتيرة التضخم بشكل أكبر، فقد يواجه الاقتصاد الأمريكي مزيجًا سامًا من ارتفاع الأسعار و ارتفاع البطالة، الأمر الذي سيكون من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي حله.

وقد يؤدي ذلك إلى ترسيخ المشكلة رقم 1 (والشكوى الأكبر) في أذهان الناخبين: عدم قدرة الاقتصاد على تحمل التكاليف.

أسعار الغاز

لقد ضاق الأمريكيون ذرعًا بارتفاع تكاليف المعيشة، ولكن إحدى النعم التي أنقذت الاقتصاد هي بقاء أسعار الوقود منخفضة نسبيًا.

قال ترامب يوم الخميس إنه ليس قلقًا بشأن ارتفاع أسعار البنزين، والتي ارتفعت بمقدار 34 سنتًا للغالون خلال الأسبوع الماضي لتصل إلى أعلى سعر في أي من فترتيه الرئاسيتين: وقال: "إذا ارتفعت، فإنها سترتفع".

Loading image...

لكن أسعار الوقود هي واحدة من أكثر التكاليف شهرةً وإعلانًا على نطاق واسع حيث تملأ محطات الوقود بأرقام ضخمة في جميع أنحاء المدينة، ويقوم السائقون بتعبئة الوقود مرة واحدة في الأسبوع، في المتوسط. يمكن أن يكون لارتفاع أسعار الوقود تأثير كبير على تصورات الأمريكيين حول أوضاعهم المالية.

ساعدت أسعار الوقود المنخفضة على إبقاء التضخم تحت السيطرة خلال العام الماضي. إذا استمرت أسعار الوقود في الارتفاع، فقد يتسارع التضخم بشكل عام.

قال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في مؤسسة موديز أناليتكس: "إنه شيء واحد إذا ارتفع سعر جالون الغاز من 3 دولارات إلى 3.25 دولار". "ولكن إذا انتقلنا من 3 دولارات إلى 4 دولارات، فإن ذلك يقوض الثقة تمامًا."

وأضاف: "الأمريكيون في حالة تأهب قصوى عندما يتعلق الأمر بأي شيء يتعلق بتكلفة المعيشة".

التضخم

ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.4% فقط في يناير مقارنةً بالعام الماضي وهو أدنى مستوى في ثمانية أشهر. ومع توقع ارتفاع الأسعار الناتج عن التعريفات الجمركية هذا العام، توقع الاقتصاديون أن يتراجع التضخم ككل في عام 2026.

لكن ارتفاع أسعار الوقود بشكل كبير قد يغير ذلك. فقد يؤدي ارتفاع أسعار وقود الطائرات إلى ارتفاع أسعار تذاكر الطيران. وقد يؤدي ارتفاع تكاليف النقل إلى نفس الشيء بالنسبة لأسعار البقالة. وإذا استمرت الأسعار المرتفعة لأشهر، فقد تصبح المنتجات البترولية مثل البلاستيك أكثر تكلفة، مما قد يمتد أثره على الاقتصاد لفترة طويلة.

Loading image...

لهذا السبب يمكن أن يعود التضخم إلى 3% هذا العام إذا استمرت الحرب واستمرت أسعار النفط في الارتفاع، حسبما قال اقتصاديو جولدمان ساكس للعملاء هذا الأسبوع. وكان جولدمان قد توقع أن يتراجع التضخم إلى 2% بحلول نهاية العام.

وقد يضر ارتفاع الأسعار بالإنفاق الاستهلاكي الذي يمثل أكثر من ثلثي الاقتصاد الأمريكي. حتى قبل الحرب، انخفض النمو بالفعل في الربع الرابع، وانخفضت مبيعات التجزئة في يناير/كانون الثاني بأكبر قدر منذ مايو/أيار 2025.

وقال زاندي: "يصبح التأثير على التضخم أكبر كلما ارتفعت الأسعار؛ كما أن الضرر الذي يلحق بالاقتصاد الحقيقي على النمو سيتضخم أيضًا". "لا يوجد جانب إيجابي. لا يوجد سوى الجانب السلبي للاقتصاد الأمريكي."

الإسكان

تنفس مشترو المنازل الصعداء في الأسبوع الأخير من شهر فبراير: انخفضت معدلات الرهن العقاري إلى أقل من 6% للمرة الأولى منذ عام 2022، مما قد يساعد الملايين من أصحاب المنازل المحتملين الذين ينتظرون على الهامش للحصول على مكان للعيش فيه بأسعار معقولة.

انخفضت معدلات الرهن العقاري بشكل مطرد خلال الأشهر التسعة الماضية. بمساعدة كبيرة من تخفيضات أسعار الفائدة الثلاثة التي أجراها الاحتياطي الفيدرالي العام الماضي.

لكن المستثمرين يطالبون الآن بعوائد أعلى على سندات الخزانة بسبب المخاوف من الأضرار الاقتصادية الناجمة عن الحرب. ارتفعت أسعار الرهن العقاري، التي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، الأسبوع الماضي أيضًا، حيث عادت إلى ما يزيد عن 6%.

تُعد القدرة على تحقيق الحلم الأمريكي أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لتصور الناس للقدرة على تحمل التكاليف. وبدا أن الولايات المتحدة على أعتاب انفراجة. قد تؤدي الحرب المطولة مع إيران إلى تجميد سوق الإسكان مرة أخرى.

المدة هي المفتاح

Loading image...

يبقى السؤال الرئيسي ولكن غير المعروف هو: إلى متى ستستمر هذه الحرب؟

لقد أوقف الصراع فعليًا تدفق النفط الشرق أوسطي عبر مضيق هرمز الحساس، ولم يعد لدى منتجي النفط أماكن لتخزين نفطهم الخام. وقد أدى ذلك إلى انخفاض إنتاج النفط، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار.

وبحسب زاندي، فإن كل زيادة مستدامة بقيمة 10 دولارات للبرميل الواحد يمكن أن تكلف الأسرة الأمريكية المتوسطة ما يقرب من 450 دولارًا إضافيًا كل عام.

والجزء الأساسي هو "مستدام". وتصرّ إدارة ترامب على أن لديها خطة قيد الإعداد لتحرير تدفقات النفط في المضيق قريباً، وتتوقع أن تنخفض أسعار النفط والغاز مرة أخرى. لا تزال السوق متشككة فقد تجاوز سعر النفط الأمريكي 100 دولار للبرميل يوم الأحد للمرة الأولى منذ يوليو 2022.

وقال جريجوري داكو، كبير الاقتصاديين في شركة EY-Parthenon: "لذا، قد لا يعود الحديث عن هذا الأمر في غضون أسبوعين فقد تكون أسعار النفط قد تراجعت مرة أخرى، وتراجعت التقلبات، وأن هذا مجرد ذكرى سيئة". "قد يكون الأمر كذلك أننا ما زلنا هنا بعد بضعة أشهر، مع تداول أسعار النفط فوق 100 دولار أمريكي للبرميل وارتفاع العائدات بشكل ملحوظ وارتفاع التضخم بشكل ملحوظ."

وأضاف أنه في حال حدوث ذلك، "سنتحدث عن تخفيضات في الوظائف وظروف ركود محتملة."