SpaceX تتصدر الأسواق باستحواذات ونجاحات غير مسبوقة

قبل أن تكتمل يومان كاملان على انطلاق تداولاتها في الأسواق العامة، باتت SpaceX تتصدّر المشهد بأرقامٍ يصعب تجاهلها: تقييم سوقي يتخطّى 2.6 تريليون دولار، وصفقة استحواذ بـ60 مليار دولار، وإقبال من المستثمرين الأفراد لم تشهده أسهم أخرى في تاريخ حديث.

SpaceX تتخطّى Amazon وتستحوذ على Cursor بـ60 مليار دولار

الحدث الأبرز في يومها الثاني من التداول العلني هو الاستحواذ على Cursor، أداة الذكاء الاصطناعي المتخصّصة في كتابة الأكواد البرمجية، والتي تنافس مباشرةً كلاً من Claude Code التابعة لـAnthropic وCodex التابعة لـOpenAI. وكانت SpaceX قد أعلنت في أبريل أن Cursor منحتها حق الاستحواذ عليها، قبل أن تُتمّ الصفقة بالكامل بأسهم الشركة دون أي مدفوعات نقدية.

تستخدم Cursor حالياً 64% من شركات Fortune 500 وفق موقع الشركة، وهو ما يجعل هذا الاستحواذ رهاناً استراتيجياً واضحاً: تقليص الفجوة مع منافسين من أمثال OpenAI وAnthropic وGoogle في سوق الذكاء الاصطناعي المؤسّسي.

الحساب الختامي: خسائر بالمليارات ورهان بعشرات التريليونات

الأرقام على طرفَي نقيض. من جهة الإنفاق، ضخّت SpaceX 12.7 مليار دولار في الذكاء الاصطناعي خلال عام 2025، ثم 7.7 مليار دولار إضافية في الربع الأول من 2026 وحده وذلك قبل إضافة التزام الـ60 مليار دولار لصالح Cursor. ومن جهة النتائج، سجّلت الشركة خسائر بلغت 4.9 مليار دولار في 2025، تبعتها خسائر بـ4.3 مليار دولار في الربع الأول من 2026.

في المقابل، تراهن الشركة على مستقبل ضخم: قدّرت SpaceX في وثيقة تنظيمية رسمية أن تطبيقات الذكاء الاصطناعي المؤسّسية ستبلغ قيمتها 22.7 تريليون دولار في المستقبل القريب.

السياق الأوسع لهذه الرهانات يعود إلى اندماج SpaceX مع xAI التابعة للرئيس التنفيذي Elon Musk في وقت سابق من هذا العام، بهدف إطلاق مراكز بيانات في الفضاء، مستفيدةً من برودة الفضاء لتبريد الخوادم، والطاقة الشمسية المجانية، وشبكة Starlink للاتصالات. غير أن التكاليف الهائلة تبقى التحدّي الأكبر، فضلاً عن تأخّر xAI عن منافسيها في قدرات النماذج لا سيّما في قطاع المؤسّسات الذي بات ساحةً للمنافسة الشرسة. وقد وصلت قدرات أداة Mythos من Anthropic إلى مستوىً دفع إدارة Trump إلى حظر وصول الرعايا الأجانب إليها.

إقبال استثنائي من المستثمرين الأفراد

ارتفع سهم SpaceX أكثر من 19% في كلٍّ من يومَي تداوله الأوّلَين، ويُضاف إليه ارتفاع إضافي بنسبة 5% في التداولات السابقة لافتتاح جلسة الثلاثاء. والسهم مرشَّح للفتح فوق مستوى 200 دولار، ما يرفع التقييم السوقي للشركة إلى ما يتجاوز 2.6 تريليون دولار متخطّياً بذلك Amazon ليحتلّ المرتبة الخامسة بين أكثر الشركات قيمةً في الأسواق، خلف Microsoft مباشرةً.

لكن الأرقام الأكثر إثارةً للانتباه تأتي من سلوك المستثمرين الأفراد. وفق بيانات شركة Vanda Research المتخصّصة في تحليل بيانات الأسواق، اشترى المستثمرون الأفراد من أسهم SpaceX ما يعادل تقريباً مجموع مشترياتهم من سائر الأسهم مجتمعةً. وفي يوم الاثنين وحده، استأثرت SpaceX بما يقارب ثلاثة أرباع إجمالي مشتريات الأفراد في الأسهم الفردية، وفق Vanda Research.

المفارقة واضحة: شركة تُسجّل خسائر بالمليارات وتُنفق بوتيرة متسارعة، تستقطب من الإقبال الشعبي ما يفوق ما تستقطبه بقيّة السوق مجتمعةً. المستثمرون يشترون الوعد، لا الأرباح وهو النمط ذاته الذي رأيناه مع Tesla في مراحل سابقة.

ما يُنتظر هذا الأسبوع: تتركّز الأنظار على تفاصيل إضافية بشأن شروط صفقة Cursor وجدول إصدار الأسهم المرتبطة بها، إلى جانب أي إفصاحات تنظيمية تُلقي ضوءاً على خطط SpaceX للإنفاق الرأسمالي في قطاع الذكاء الاصطناعي خلال الأرباع المقبلة.