غموض الاقتصاد يثير قلق المستهلكين ورجال الأعمال

الوضع الاقتصادي الحالي وتأثيره على الاحتياطي الفيدرالي

-في الأوقات العادية، كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيتجاهل بشكل أو بآخر صدمة أسعار النفط مثل تلك التي نمر بها الآن.

فالنفط معروف بتقلباته الشديدة، والأسعار المرتفعة لا محالة تنخفض بعد فترة طويلة، مما يجعل أي إجراء لسياسة الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الطاقة غير ذي أهمية إلى حد ما.

ولكن هذه ليست أوقاتًا عادية.

عدم اليقين في السياسة النقدية

فقد أشار جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إلى أن التعريفات الجمركية وهي مصدر إزعاج اقتصادي آخر "ينظر من خلاله" الاحتياطي الفيدرالي عادة، لاستخدام مصطلح "الفيدرالي" قد غطت بالفعل على قدرة البنك المركزي على رؤية ما يجري.

إذا كنت تفكر في التعريفات الجمركية كصفائح زجاجية شفافة وأضفت زجاج النفط الشفاف خلفها، فسيكون لديك في الأساس اقتصاد معتم لم يعد بإمكان الاحتياطي الفيدرالي "النظر من خلاله".

تأثير التعريفات الجمركية على الاقتصاد

لهذا السبب استخدم باول كلمة "غير مؤكد" سبع مرات خلال مؤتمره الصحفي ومرتين في بيان سياسة الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. فهو لا يعرف ما يحدث للاقتصاد.

وإذا كان باول، وهو أكبر صانع للسياسة الاقتصادية في أمريكا، لا يعرف، فليكن الله في عون قادة الأعمال والمستهلكين الذين يحاولون تجاوز هذه البيئة. هذا الغموض هو السبب في تزايد قلق الاقتصاديين من أن الشركات قد توقف خطط التوظيف مؤقتًا وأن المستهلكين قد يكبحون الإنفاق. إنه ليس وقتًا مناسبًا تمامًا لإنفاق الأموال، لا سيما إذا كنت لا تعرف ما إذا كان ارتفاع الأسعار مجرد ومضة أو طويل الأمد.

مخاوف حول التوظيف والإنفاق

كان باول غير متأكد من الكثير من الأمور هذا الأسبوع: التضخم، وسوق العمل، ومسار أسعار الفائدة، والذكاء الاصطناعي، والتعريفات الجمركية، وسوق الإسكان، والآن الحرب الإيرانية.

حتى أنه قال إنه غير متأكد من المدة التي سيبقى فيها في منصبه.

وأعرب رئيس البنك المركزي عن أسفه لأنه يبدو أن هذا الاقتصاد يعاني من مشكلة تلو الأخرى.

العوامل الاقتصادية الرئيسية التي تؤثر على الاحتياطي الفيدرالي

"لقد مرت خمس سنوات، وكانت لدينا صدمة التعريفة الجمركية، والوباء، والآن لدينا صدمة في مجال الطاقة بحجم ومدة معينة. نحن لا نعلم ما ستكون عليه في الواقع."

بدت التوقعات الاقتصادية هذا الأسبوع من باول والأعضاء الآخرين في لجنة السوق المفتوحة التابعة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تشبه إلى حد كبير توقعاتهم الأخيرة في ديسمبر. كان التضخم أعلى قليلاً جدًا هذه المرة. وكذلك كان النمو الاقتصادي. وكانت معدلات البطالة وأسعار الفائدة كما هي تمامًا.

التضخم: التحديات والشكوك

واعترف باول بأن عدم وجود تغيير يرجع إلى عدم وضوح الرؤية.

وقال باول عن ارتفاع أسعار النفط: "لن أقول إن هناك قناعة بأن هذا الأمر سيحدث بسرعة أو ليس بسرعة". "عليك أن تدون شيئًا ما للتوقعات الفصلية. وهذا شيء قام الناس بتدوينه."

يظهر الغموض في كل جانب من جوانب الاقتصاد.

Loading image...

سوق العمل: التحديات الحالية

الوظائف: أشار باول إلى أن إضراب الممرضات الهائل ربما أفسد بيانات الشهر الماضي وكذلك نقص الهجرة.

وإجمالاً، قال باول إن سوق العمل الضعيف على ما يبدو له "شعور بالمخاطر الهبوطية" على الاقتصاد، لكنه أقر بعدم اليقين بشأن نقطة التعادل في سوق العمل - عدد الوظائف التي يحتاج إلى إضافتها لمواكبة عدد السكان.

أسعار المساكن: أسباب الارتفاع المستمر

التضخم: لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الكثير من عدم اليقين بشأن التضخم لدرجة أن احتمال أن البنك المركزي قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل قد طُرح خلال مناقشات اللجنة.

التعريفات الجمركية: قال باول على مدار عام كامل إن التعريفات الجمركية لن تتسبب على الأرجح في حدوث تضخم. وذلك لأنها تحدد سعرًا جديدًا أعلى، وهذا كل ما في الأمر. الأسعار لا تستمر في الارتفاع. لكن باول أشار يوم الأربعاء إلى أن الاحتياطي الفيدرالي كان يتوقع أن تشق التعريفات الجمركية طريقها عبر الاقتصاد حتى الآن، ولم يحدث ذلك حتى الآن، وهو ما يمثل لغزًا لصانعي السياسات. والآن، قال باول إنه ليس متأكدًا من أنه كان محقًا بشأن هذا الأمر لمرة واحدة.

أسعار النفط: التوقعات والشكوك

وقال: "لن أستخدم كلمة متأكد بشأن آرائي حول ذلك". "لست متأكدًا. أنا غير متأكد."

الذكاء الاصطناعي: قال باول إن الإنتاجية تتزايد في الاقتصاد، ولكن من السابق لأوانه معرفة ما إذا كان ذلك بسبب الذكاء الاصطناعي أو بسبب شيء آخر.

وقال باول: "لن نعرف قبل سنوات ما هو السبب في ذلك".

في الواقع، من السابق لأوانه رؤية أي تأثيرات للذكاء الاصطناعي في الاقتصاد حتى الآن، حسبما أقر. قد تسمح المكاسب الإنتاجية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي للاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في المستقبل، ولكن هذا قرار صعب إلى أن تتضح لدى الاحتياطي الفيدرالي أسباب ذلك.

الإسكان: أقر باول بأنه مندهش من المكاسب المستمرة في أسعار المساكن، بالنظر إلى ضعف سوق العمل.

وقال باول: "إنه أمر محبط". "إنه سؤال جيد حول سبب عدم رؤية الكثير من ذلك العام الماضي."

النفط: قال باول: "عادةً ما ترتفع الأسعار ثم تعود إلى الانخفاض". "ليس لدي الكثير من الثقة في ذلك. أعتقد أن النظرية صحيحة."

وأضاف باول قائلاً: "إن الوقت الذي يستغرقه الاقتصاد في الوصول إلى كل شيء غير مؤكد للغاية".

مستقبل جيروم باول ودوره في الاحتياطي الفيدرالي

فترة خدمته: قال باول أيضًا إنه ليس متأكدًا من المدة التي سيبقى فيها في منصبه. فإدارة ترامب تحقق جنائيًا معه ومع الاحتياطي الفيدرالي في تحقيق استثنائي يتعلق بتجديد الاحتياطي الفيدرالي المكلف. وقال إنه سيبقى في منصبه حتى ينتهي التحقيق "بشكل جيد وحقيقي". كما قال أيضًا إنه سيبقى في منصبه كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن يتم تأكيد تعيين رئيس جديد وهي عملية قد تتعطل بسبب التحقيق.

ما إذا كان سيكمل ما تبقى من فترة ولايته كمحافظ للاحتياطي الفيدرالي، والتي تنتهي في عام 2028، بعد الانتهاء من التحقيق وتعيين رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي... قال باول إنه لم يقرر بعد.

تمامًا مثل كل شيء آخر في هذا الاقتصاد.