هونغ كونغ تتجه نحو مستقبل العملات الرقمية

هونغ كونغ حريصة على تبني العملات الرقمية.

تستقبل متاجر الصرافة المشفرة العملاء الآن في مراكز التسوق. وقد انتشرت المئات من ماكينات الصراف الآلي للعملات الرقمية على طول شوارع المدينة المزدحمة. وفي الأسبوع الماضي، ظهر إريك ترامب - نجل رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب وهو الآن شخصية محورية في إمبراطورية التشفير الخاصة بالعائلة - في قمة بيتكوين آسيا في المركز المالي العالمي.

ولدى هونغ كونغ خطط طموحة للاستفادة من سوق الأصول الرقمية التي تبلغ قيمتها 3.8 تريليون دولار من خلال تشريع جديد تم طرحه الشهر الماضي سيسمح للشركات المرخصة بإصدار عملة مستقرة، وهي نوع من العملات الرقمية المربوطة بأصول العالم الحقيقي مثل الدولار الأمريكي. نظرًا لأن البر الرئيسي للصين قد حظر تداول العملات الرقمية والتعدين، فإن نجاح النظام البيئي للعملة المستقرة في المدينة، باعتبارها أرض الاختبار في البلاد، يمكن أن يمهد الطريق أمام رمز مدعوم باليوان في الخارج والمزيد من اعتماد التكنولوجيا في نهاية المطاف.

وقد أشاد الخبراء باللائحة التنظيمية باعتبارها الأولى من نوعها في آسيا، مما يضع المدينة على قدم المساواة تقريبًا مع قانون جينيس الأمريكي، والذي أثار منذ ذلك الحين جنون العملات المستقرة. ولكن الحماس الأولي لحملة العملة المستقرة في المدينة قد خفف من حدة الحماس الذي أبدته المدينة بسبب النهج التنظيمي الحذر، مما منعها من تكرار النمو السريع الذي شهدته الولايات المتحدة.

وقد أعرب بعض المُصدرين المحتملين عن إحباطهم من المتطلبات الصارمة للحكومة، مثل الاحتياطي السائل الضخم والتحقق من هوية العميل لمكافحة غسيل الأموال، مما يرفع تكاليف الامتثال، وفقًا لمصدرين في الصناعة على دراية بالمناقشات ذات الصلة. وأضاف أحد المصدرين أن عددًا قليلاً من هؤلاء المُصدرين المحتملين الذين أعربوا في وقت سابق عن اهتمامهم القوي اتخذوا الآن نهج الانتظار والترقب، حيث أنهم مترددون في التقدم بطلب في جولة الترخيص الأولى.

وقال الشخص: "إنهم يريدون أن يروا اللاعبين الأوائل يجتازون العملية بنجاح قبل المضي قدمًا".

وقالت هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA)، وهي البنك المركزي الفعلي للمدينة، التي وضعت معيارًا مرتفعًا لمُصدري العملات المستقرة، إنها ستقصر التراخيص على "حفنة" فقط من المتقدمين في الجولة الأولى من الإصدار في أوائل العام المقبل.

وضعت هونغ كونغ أعينها على أعمال العملات الرقمية في عام 2022 مع أول بيان لسياستها بشأن الأصول الرقمية. أعلن تحديث في يونيو عن "التزامها بتأسيس هونغ كونغ كمركز عالمي رئيسي للأصول الرقمية".

وبالإضافة إلى محاولة تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي، فإن اندفاع هونج كونج نحو العملات المستقرة يؤكد اهتمام الصين المتزايد بهذا القطاع. ويعكس ذوبان خطاب بكين في الأشهر الأخيرة سعيها لتدويل اليوان وسط مخاوف من أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي يمكن أن تعزز هيمنة الدولار الأمريكي. ولكن ضوابطها الصارمة على رأس المال قد تمنعها من تبني هذه التكنولوجيا حتى الآن.

نهج حذر

أعربت العشرات من الشركات بالفعل عن اهتمامها بالتقدم بطلب للحصول على تراخيص لإصدار عملات مستقرة، بما في ذلك البنوك الكبرى وشركات التكنولوجيا مثل بنك الصين، وعملاق التجارة الإلكترونية الصيني JD.com ومجموعة Ant Group التابعة لشركة Alibaba.

وقد وصف يات سيو، الرئيس التنفيذي ومؤسس شركة أنيموكا براندز لألعاب الفيديو على الويب 3، نظام العملات المستقرة في هونغ كونغ بأنه الأكثر تقدمًا في آسيا.

وقال: "إنه يضعها في مرتبة متقدمة على أي ولاية قضائية آسيوية أخرى تقريبًا، لأنه لا توجد ولاية قضائية آسيوية أخرى لديها قانون عملة مستقرة يسمح لك بترخيصها من البنك المركزي". "سوف يكون مخططًا للآخرين."

Loading image...

في الشهر الماضي، قامت شركة سيو بتأسيس مشروع مشترك، Anchorpoint، إلى جانب بنك ستاندرد تشارترد وبنك هونج كونج تيليكوم للتقدم بطلب للحصول على ترخيص عملة مستقرة. وقد شارك الثلاثي أيضًا في تجربة "صندوق الرمل" التجريبي للعملة المستقرة في المدينة التي بدأت العام الماضي.

أشار سيو إلى أن أحد القيود الرئيسية التي تفرضها قواعد العملات المستقرة هو اشتراط أن يدعم المُصدرون عملاتهم الرمزية بالكامل ب "سندات خزينة شديدة السيولة". وتفرض هيئة أسواق المال في هونج كونج على جهات الإصدار الاحتفاظ بما لا يقل عن 25 مليون دولار هونج كونج (3.2 مليون دولار) من رأس المال، مع الاحتفاظ بالاحتياطيات في أصول عالية الجودة في حسابات منفصلة ومتاحة للاسترداد الفوري.

يقول الخبراء إن هذه الإجراءات تساعد على ضمان الاستقرار وحماية حاملي السندات، ولكنها أيضًا تُقصي اللاعبين الصغار بشكل فعال.

وقال إيسمي باو، رئيس أسواق رأس المال في شركة Certik لأمن البلوك تشين، إن العقبة الكبرى التي تواجه مُصدري العملات المستقرة هي "الضمانات الصارمة" التي تساهم في ارتفاع تكلفة الدخول.

وأوضحت أن من أهمها قواعد "اعرف عميلك" المصممة للحد من غسيل الأموال، والتي ترفع نفقات الامتثال بشكل كبير. فعلى سبيل المثال، تتوقع هيئة أسواق المال في هونج كونج من مُصدري العملات المستقرة إجراء فحوصات صارمة لتحديد الهوية على العملاء في المعاملات التي تبلغ قيمتها 8000 دولار هونج كونج (1027 دولارًا أمريكيًا) أو أكثر.

وقال باو: "تخلق مثل هذه الالتزامات حسابات صعبة: فالحصول على ترخيص بموجب النظام الحالي قد يحد من الربحية على المدى القريب، وهو ما يفسر تلاشي الحماس في السوق"، مضيفًا أن المعيار المرتفع للمُصدرين ينتج عنه نظام بيئي أكثر مرونة وموثوقية للعملات المستقرة.

ومع ذلك، أعربت عن تفاؤلها، متوقعة أن يتطور النظام التنظيمي.

"تتبنى هيئة أسواق المال في هونج كونج موقفًا حذرًا عند الإطلاق. إذا استمر التنفيذ بسلاسة، فمن المرجح أن تتم إعادة ضبط المتطلبات في اتجاه أكثر قابلية للتطبيق تجاريًا بمرور الوقت".

ولكن مع تشابه المتطلبات مع تلك المفروضة على البنوك، قال الخبراء إنه من المرجح أن يمنح المنظمون في هونغ كونغ الدفعة الأولى من التراخيص للمؤسسات المالية الراسخة. ويعني ذلك أن الاستخدام الأولي سيقتصر على الأرجح على سيناريوهات التعامل بين الشركات وليس المستثمرين الأفراد.

وكتبت جيني تشنغ الخبيرة الاقتصادية الصينية في مورجان ستانلي في تقرير صدر في يوليو: "يقتصر الدخول على جهات الإصدار الكبيرة ذات رأس المال الجيد التي تتمتع بامتثال قوي ومرونة تشغيلية وحالات استخدام اقتصادية واضحة مما يؤكد على ارتفاع سقف هيئة سوق المال في هونج كونج لنماذج العملات المستقرة المستدامة القائمة على المنفعة".

@cnn مع وصول البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 124,000 دولار هذا الشهر، شجع إريك ترامب، نجل الرئيس دونالد ترامب، الحاضرين في مؤتمر بيتكوين آسيا على "الشراء الآن". تندمج العملات الرقمية المشفرة مع التمويل التقليدي أكثر من أي وقت مضى، وذلك بفضل التغييرات التشريعية في واشنطن، مثل الأمر التنفيذي الأخير للرئيس ترامب للسماح بإدراج الأصول الرقمية مثل العملات الرقمية في 401 .

## طموحات الصين في البيتكوين

في قمة بيتكوين آسيا التي عُقدت الأسبوع الماضي في هونغ كونغ، توافد أكثر من 17,000 من الحضور المحليين والدوليين لحضور محادثات خبراء الصناعة. وعرضت الأكشاك تقنيات وخدمات تتراوح بين آلات تعدين العملات الرقمية وحلول خزانة البيتكوين إلى منصات التداول والمحافظ.

على الرغم من القيود التي تفرضها الصين على معظم أنشطة العملات الرقمية، إلا أن البلاد تضم عددًا أكبر من مستخدمي العملات الرقمية من الولايات المتحدة، حيث يبلغ عدد مالكيها أكثر من 78 مليون شخص، وفقًا لشركة الدفع الرقمي تقديرات Triple A لعام 2023.

"الصين هي واحدة من أكبر مواقع تعدين البيتكوين في العالم. لديهم واحدة من أكبر قواعد مستخدمي البيتكوين في العالم. يمتلك مواطنوها نسبة كبيرة من البيتكوين. إنهم قوة بيتكوين عظمى"، هذا ما قاله مستثمر البيتكوين والمبشر ديفيد بيلي .

جاء تجمع البيتكوين السنوي وسط موقف بكين المخفف من العملات الرقمية والعملات المستقرة. في أعلى منتدى مالي صيني في يونيو، سلط محافظ البنك المركزي بان جونغ شنغ الضوء على دور العملات المستقرة في تسهيل المدفوعات عبر الحدود بوتيرة أسرع، قائلاً إنها "أعادت تشكيل المشهد المالي التقليدي بشكل أساسي.

وقال جيف وين، المؤسس المشارك وكبير مسؤولي الأعمال في شركة Hayek Technology، وهي شركة تكنولوجيا مالية مقرها في تايوان، إن جزءًا من هذا التحول يعكس اعتراف بكين بالتأثير الرقمي المتزايد للدولار الأمريكي.

وقال: "بعد إقرار قانون جينيس آكت، امتد استخدام العملات المستقرة إلى خارج الحدود الأمريكية، حيث تبنت دول أخرى آليات مماثلة تعزز في الواقع هيمنة الدولار الأمريكي".

Loading image...

ولتعزيز الوجود الرقمي للعملة الصينية، حثت شركة JD.com ومجموعة Ant Group البنك المركزي الصيني على السماح بإطلاق عملات مستقرة مدعومة باليوان في الخارج في هونغ كونغ لمواجهة هيمنة العملات المشفرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، حسبما ذكرت رويترز في يونيو نقلاً عن مصادر مجهولة.

ومع ذلك، قال الخبراء إنه من غير المرجح أن تظهر العملات المستقرة المدعومة باليوان في أي وقت قريب على الأقل ليس قبل أن تثبت العملات المربوطة بالدولار في هونج كونج نجاحها.

"أعتقد أنهم عندما ينظرون إلى هونغ كونغ، فإنهم يرون فرصة لتجربة واختبار بعض الأفكار التي قد يرغبون في نقلها إلى البر الرئيسي للصين. وبالتالي، فإن هذا هو مجرد مختبر مثالي لتجربة بعض هذه التقنيات المتطورة."

في الوقت الحالي، يعتمد الكثير على كيفية طرح الدفعة الأولى من التراخيص وطرح العملات المستقرة للتداول.

وقال إيميل تشان، الرئيس المشارك في مجموعة هونغ كونغ للتمويل الرقمي في هونغ كونغ إن التحدي الأوسع نطاقاً لطموحات مركز العملات الرقمية في المدينة هو الثقافة المحافظة لصناعة التمويل فيها بسبب نجاحها الطويل الأمد.

وأشار تشان، الذي يقوم أيضًا بتدريس المديرين التنفيذيين للشركات في جامعات المدينة، إلى أن القليل من هؤلاء المهنيين لديهم خبرة عملية في المحافظ الرقمية للعملات الرقمية.

وقال إن إرث هونغ كونغ كرائد في مجال التمويل التقليدي "يقيدنا من الانفتاح وتبني منتجات جديدة".