كومكاست تفصل قنوات الكابل وتفتح آفاق جديدة

بدأت كومكاست للتو موسمًا جديدًا من التغييرات الكبيرة في صناعة التلفزيون. ولا أحد يعرف تماماً ما الذي سيحدث بعد ذلك.

في صباح يوم الأربعاء، أكدت الشركة الإعلامية العملاقة أنها ستقوم بتحويل معظم قنواتها الكبلية، بما في ذلك MSNBC و CNBC، إلى شركة منفصلة متداولة في البورصة. لا تملك الشركة الجديدة اسمًا رسميًا حتى الآن - تطلق عليها كومكاست ببساطة اسم "SpinCo" - وهي تسمية مناسبة لأن رؤوس الموظفين تدور حول الأسئلة.

ولا تقتصر الأسئلة على كومكاست. هل ستقوم الشركات الإعلامية الأخرى التي تركز على البث المباشر، مثل شركة والت ديزني أو شركة وارنر بروس ديسكفري الأم لشبكة سي إن إن، بفصل قنوات الكابل الخاصة بها أيضًا؟ كيف يمكن أن يتأثر نموذج أعمال باقات الكابل؟

من السابق لأوانه معرفة ذلك. لكن من الواضح أن إعلان الانفصال هو بداية شيء ما، وليس النهاية، ويتوقع المحللون فترة جديدة من الاندماج في جميع أنحاء الصناعة.

قال مايك كافاناه، رئيس كومكاست، في مذكرة داخلية يوم الأربعاء إن الصفقة المعفاة من الضرائب، والتي ستستغرق حوالي عام لإتمامها، "تضع كلاً من سبينكو وإن بي سي يونيفرسال في موقع يسمح لهما بلعب دور الهجوم في مشهد إعلامي متغير."

كانت وجهات النظر المختلفة حول تفريغ كومكاست لقنواتها الكبلية واضحة على إحدى القنوات المتأثرة، وهي قناة CNBC، خلال تغطية أخبار الأعمال صباح الأربعاء.

قال توم روجرز، الذي كان أول رئيس لقناة NBC Cable، في برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC "أعتقد أن بعض هذه القنوات بمثابة أطفالي، وكان أول ما فكرت فيه هو: "سيكون الأطفال على ما يرام. أعتقد أن هذه خطوة جيدة للغاية."

وقال روجرز إنه حتى الآن، "كان من الواضح جداً حتى الآن أن هذه القنوات تم التعامل معها كقنوات كابل فقط"، دون استثمار ذي معنى، بينما كانت كومكاست تعطي الأولوية لخدمة بث بيكوك. وبعبارة أخرى، لم يتم إعادة ضخ الأرباح الفصلية من قنوات مثل MSNBC في القناة الإخبارية.

وقال إن "سبينكو" قد تفتح فرصًا استثمارية" حيث يمكن لقنوات الكابل "الحصول على نوع الموارد التي تحتاجها لتوسيع امتيازاتها".

وأضاف روجرز: "أنا لا أنظر إلى هذا الأمر على أنه وسيلة لكومكاست للتخلص ببساطة من الأصول التي تعاني من مشاكل لأن حزمة الكابلات لا تزال تواجه قطع الأسلاك". "أنا أنظر إلى الأمر أكثر من ذلك بكثير كفرصة لبعض الامتيازات الإعلامية القوية حقًا لتكون قادرة على توسيع نطاقها."

بعد ساعة واحدة، في نفس البرنامج على قناة CNBC، غنى المحلل الإعلامي ريتش جرينفيلد من Lightshed Partners نغمة مختلفة تمامًا.

قال جرينفيلد: "هذا بيان واضح ومباشر للغاية من كومكاست" بأنهم "يخرجون من أعمال شبكات الكابل". "إنهم يقولون 'لا نريد أن نكون في هذا المجال. لم يعد هذا العمل ينمو. سيستمر هذا العمل لفترة طويلة، ولكنه لم يعد نشاطًا تجاريًا قابلًا للنمو."

وتوقع جرينفيلد أن الرئيس التنفيذي للشركة المنفصلة، مارك لازاروس، "سيبحث" عن قنوات كابل أخرى - ربما "أجزاء من وارنر بروس ديسكفري" أو "أجزاء من باراماونت" - للحصول على المزيد من النفوذ في المفاوضات مع الموزعين.

وقد ألمح لازاروس إلى هذه الخطة في بيان صباح الأربعاء: وقال: "نرى فرصة حقيقية للاستثمار وبناء نطاق إضافي وأنا متحمس لفرص النمو التي سيتيحها هذا الانتقال."

بالطبع، قد تجذب "سبينكو" المشترين وكذلك البائعين. قد يكون للقنوات الفردية مزايدون بمجرد اكتمال عملية الانفصال.

تقول كومكاست إن الشركة الجديدة ستضم شبكة USA Network و CNBC و MSNBC و Oxygen و E! و YYFY وقناة الجولف، إلى جانب بعض "الأصول الرقمية التكميلية"، بما في ذلك Fandango و Rotten Tomatoes و GolfNow و Sport Engine.

ستبقى معظم شبكة NBCUniversal - شبكة البث NBC، واستوديو الأفلام والمتنزهات الترفيهية - كما هي. هذه هي أجزاء الأعمال الإعلامية التي "تحبها" كومكاست، كما قال غرينفيلد في برنامج "سكواك بوكس".

قال المذيع المشارك جو كيرنن ساخرًا بعد سماع وجهة نظر غرينفيلد المتشائمة بشأن الكابل: "أنت مزعج اليوم".

لكن غرينفيلد ليس الوحيد. فقد قال مات ستولر، مدير الأبحاث في مشروع الحريات الاقتصادية الأمريكية على قناة X إن عملية الانفصال "مقدمة لإعادة توحيد واسعة النطاق للصناعة أو بيع هذه الأصول إلى الأسهم الخاصة. عند التفكير في الأمر، من الغريب ألا تكون قناة CNBC مملوكة لأسهم خاصة."

وقد أشارت كومكاست إلى أنها كانت تستكشف فكرة الاندماج هذه الشهر الماضي، لكن أحد أكبر منافسيها، ديزني، تتخذ نهجًا مختلفًا. في الأسبوع الماضي، قال المدير المالي لشركة ديزني هيو جونستون (https://www.cnbc.com/2024/11/14/disney-doesnt-plan-to-change-its-tv-networks-portfolio-anytime-soon.html) إن "تكلفة" فصل شبكاتها التلفزيونية عن بقية الشركة "ربما تكون أكثر من الفائدة". كما استبعدت شركة فوكس، وهي شركة أصغر بكثير، الحديث عن الانفصال.

والآن، أصبح لدى موظفي NBCUniversal أسئلة أكثر من الإجابات. وفي حين أن البعض متفائلون بشأن الاستثمارات المحتملة التي يمكن أن تفتحها "سبينكو"، فإن البعض الآخر قلقون بشأن التغييرات الوشيكة.

وكما قال أحد الموظفين، الذي تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته، "يبدو الأمر وكأنه لحظة قفز بالنسبة لنا جميعاً."