تحول سيتي جروب: تقدم ملحوظ وتحديات مستقبلية

قبل ثلاثة أعوام، عندما كان سيتي جروب المتعثر منذ فترة طويلة في حالة انهيار بسبب خطأ فادح بقيمة مليار دولار، أعلن البنك عن تعيين جين فريزر في منصب الرئيس التنفيذي الجديد. في ذلك الوقت، ونظرًا للمشاكل المزمنة التي يعاني منها سيتي جروب، ربما بدا الأمر وكأنه تعيين كلاسيكي من جلاس كليف - استراتيجية الشركات البالية المتمثلة في تعيين امرأة في منصب الرئيس التنفيذي في الوقت الذي تتداعى فيه الشركة.

ورثت فريزر، وهي أول امرأة على الإطلاق تدير بنكاً في وول ستريت، عملاقاً أصبح أضحوكة بين أقرانه، حيث تعثرت بسبب بيروقراطيته غير العملية، وتضخم عدد الموظفين وهوامش الربح الضئيلة.

كان خطأ الإصبع السمين - حيث قام أحد موظفي سيتي بنك بتحويل مئات الملايين عن طريق الخطأ إلى دائني ريفلون أكثر مما ينبغي - مثالاً على نوع من مشاكل الرقابة التي كان المنظمون يحذرون البنك منها منذ سنوات.

ولكن في الآونة الأخيرة، مما أثار دهشة منتقدي سيتي بنك أن الأمور بدأت تتحسن. فمنذ سبتمبر، عندما عرضت "فريزر" رؤيتها لـ"سيتي جروب" أكثر انسيابيةً، ارتفع سهم البنك بأكثر من 50%.

وللمرة الأولى منذ ما يقرب من عقدين من الزمن، يبدو أن وول ستريت تشعر بما يشبه التفاؤل بشأن ثالث أكبر بنك في أمريكا. وقد تفوق أداء سهمه على منافسيه JPMorgan Chase و Bank of America حتى الآن هذا العام، ومن المتوقع أن يعلن البنك عن نمو أرباحه بنسبة 5% للربع الثاني يوم الجمعة القادم.

صحيح أن الأوضاع المالية للبنك قد تحسنت إلى حد كبير، ولكن حتى أكثر محللي سيتي بنك تفاؤلاً يقولون إن أمام فريزر طريق طويل لتتمكن من ترتيب البيت المالي للبنك.

"يقول مايك مايو، كبير المحللين المصرفيين في ويلز فارجو: "عام 2024 هو امتحان منتصف الفصل الدراسي لجين فريزر. إذا كان الموضوع هو الهندسة المعمارية، فإنها تحصل على درجة ممتاز في خطتها. ولكن، كما قال، "تحصل على درجة B إلى C بالنسبة للتنفيذ، وتحصل على درجة D بالنسبة للنتائج المالية."

يتمتع مايو بتاريخ طويل ومضطرب مع سيتي بنك الذي انتقده بلا هوادة بسبب أخطائه الإدارية وممارساته المحاسبية العدوانية. ولكن بالحديث عن فترة ولاية فريزر، بدا مايو متفائلًا على غير العادة بشأن التقدم الذي أحرزته في تبسيط هيكل سيتي بنك المعروف بمتاهاته المعقدة. حتى أنه يتوقع أن يتضاعف سعر السهم في السنوات الثلاث المقبلة.

وقال لي: "إنها ليست سيتي جروب المتغطرسة نفسها التي كانت موجودة في نصف القرن الماضي". "لقد انتهوا من تبسيط المؤسسة في سبعة أشهر... وقد شمل ذلك 200,000 موظف."

في مكالمة الأرباح في ربيع هذا العام، وصفت فريزر نفسها عملية إعادة التنظيم بأنها "أكثر مجموعة من التغييرات أهمية" في الهيكل الداخلي لسيتي جروب والتي جعلت البنك أكثر رشاقة وشفافية.

ومع ذلك، قالت مايو إن البنك يقدم "الأسوأ في فئته من حيث الكفاءة والعوائد وتقييم سوق الأسهم."

"أعتقد أنها ستنجح في ذلك. ولكني أدرك أيضًا أنه على الرغم من أنها مهندسة معمارية جيدة، إلا أنه لم يتم تحديد ما إذا كانت قادرة على بناء ذلك."

بالطبع، لا يزال فريزر، الذي تولى منصبه في مارس 2021، مطاردًا بخطايا ماضي سيتي بنك. وفي يوم الأربعاء، فُرضت على البنك غرامة قدرها 136 مليون دولار من المنظمين الفيدراليين، الذين قالوا إن البنك لم يحرز "تقدمًا كافيًا" في إصلاح المشاكل المتعلقة بإدارة البيانات وضوابط المخاطر.