تحفيز الاقتصاد الصيني بين الأمل والخيبة

الصين تستثمر 28 مليار دولار لتحقيق أهدافها الاقتصادية

وقد خصصت الصين 200 مليار يوان (28 مليار دولار أمريكي) لمشاريع استثمارية من قبل الحكومات المحلية هذا العام، حيث وعدت بتحقيق أهدافها الطموحة للنمو الاقتصادي.

الإعلان عن حزمة الاستثمارات الجديدة

وقد تم الإعلان عن هذه الأنباء من قبل وكالة التخطيط العليا في البلاد، وهي اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح (NDRC)، في مؤتمر صحفي عُقد يوم الثلاثاء، الأمر الذي خيب آمال المستثمرين الذين كانوا يتوقعون حزمة أكبر بكثير من إجراءات التحفيز.

تصريحات رئيس اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح

وقال تشنغ شانجي، رئيس اللجنة، للصحفيين في بكين: "نحن واثقون من تحقيق أهداف ومهام التنمية الاقتصادية والاجتماعية السنوية، والحفاظ على تنمية اقتصادية واجتماعية مستدامة ومستقرة وصحية".

التحديات الاقتصادية التي تواجه الصين

أعلنت الصين عن معدل النمو المستهدف بنسبة 5% في مارس الماضي، ولكن سلسلة من البيانات الاقتصادية خلال الصيف كانت ضعيفة للغاية لدرجة أن الاقتصاديين كانوا قلقين من احتمال عدم تحقيق الهدف. ثاني أكبر اقتصاد في العالم في حالة سيئة ويعاني من أزمة عقارية وضعف الإنفاق وارتفاع معدلات البطالة بين الشباب، من بين مشاكل أخرى.

تفاصيل الدعم المالي للحكومات المحلية

وقال تشنغ إن بكين ستقدم 100 مليار يوان (14 مليار دولار) من ميزانية الحكومة المركزية و 100 مليار يوان إضافية للمشاريع الاستثمارية لمساعدة الحكومات المحلية التي تعاني من جبال من الديون.

توقعات الاقتصاديين بشأن التدابير المالية

وكان الاقتصاديون يتوقعون أن يتم الإعلان عن تدابير مالية إضافية يبلغ مجموعها حوالي 2 تريليون يوان (285 مليار دولار) هذا الشهر، بعد أن أعطى الزعيم الصيني شي جين بينغ أخيرًا الموافقة في أواخر سبتمبر على خطة النمو التي تشتد الحاجة إليها بعد أشهر من البيانات الاقتصادية الكئيبة.

ردود الفعل على عدم وجود حزمة تحفيز أكبر

"قدمت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح رسالة واضحة اليوم مفادها أن صانعي السياسات سيواصلون موقفهم الداعم للنمو. ومع ذلك، فقد شعر المستثمرون بخيبة أمل إزاء عدم وجود تفاصيل بشأن التدابير المالية الجديدة"، حسبما صرح فريد نيومان، كبير الاقتصاديين الآسيويين لدى HSBC، لشبكة CNN. "هناك حاجة ماسة إلى التيسير المالي لتسريع النمو على أساس مستدام. ومن المرجح أن يأتي ذلك في وقت لاحق من هذا الشهر."

الفرق بين السياسة النقدية والتدابير المالية

وقد ركزت التدابير التي تم الإعلان عنها الشهر الماضي إلى حد كبير على السياسة النقدية، والتي تشير عادةً إلى القرارات التي تتخذها البنوك المركزية للتأثير على تكلفة الاقتراض والسيطرة على التضخم. من ناحية أخرى، يمكن أن تشمل التدابير المالية استخدام الضرائب أو غيرها من التدابير للتأثير على الإنفاق العام بشكل مباشر أكثر.

تأثير الأخبار على سوق الأسهم

وقد أدى عدم وجود إعلان "بازوكا" يوم الثلاثاء إلى سكب الماء البارد على هوس الأسهم في هونغ كونغ والبر الرئيسي للصين. فقد ارتفعت الأسهم القيادية المُدرجة في شنغهاي وشنتشن في آخر تداولاتها بنسبة 6%، بعد أن ارتفعت بأكثر من 9% عند افتتاح السوق. وخسر مؤشر هانغ سنغ القياسي في هونغ كونغ، الذي شهد للتو أفضل فترة أسبوعين منذ عام 2005 على الأقل، أكثر من 5%.

يعتقد العديد من الاقتصاديين أنه يجب بذل المزيد من الجهد لاستعادة ثقة المستهلكين في الإنفاق مرة أخرى.

وقال جيا كانغ، المدير السابق لمركز أبحاث تابع لوزارة المالية، لصحيفة "ذا بيبر"، وهي صحيفة مملوكة للدولة، الأسبوع الماضي إن على بكين إصدار ما يصل إلى 10 تريليون يوان (1.4 تريليون دولار) في شكل سندات حكومية طويلة الأجل لتمويل الاستثمار في البنية التحتية والأشغال العامة. وقال إن هذا المبلغ "ليس غير معقول" لأن بكين كانت قد طرحت تدابير تحفيزية مماثلة في الماضي.

كتب الاقتصاديون في سيتي بنك في مذكرة بحثية يوم الجمعة: "نحن نتفق مع كبار مستشاري السياسة مثل ... جيا كانغ على أن مستوى أكثر من 10 تريليون يوان أو 10% من الناتج المحلي الإجمالي قد يكون ضروريًا لتغيير مسار الاقتصاد، مع الأخذ في الاعتبار تاريخ الصين في التحفيز".

في 24 سبتمبر/أيلول، أعلن بنك الشعب الصيني، البنك المركزي، عن خفض أحد أسعار الفائدة الرئيسية وخفض كمية النقد التي تحتاج البنوك إلى الاحتفاظ بها كاحتياطي. كما تم الكشف عن تخفيضات في معدلات الرهن العقاري الحالية وخفض الحد الأدنى لمقدم الرهن العقاري من 25% إلى 15% لمشتري المنازل للمرة الثانية لدعم قطاع العقارات المتعثر. كانت هناك أيضًا وعود بدعم سوق الأسهم.

وحافظ المسؤولون على التفاؤل في اليوم التالي بالإعلان عن منح نقدية نادرة للمواطنين المحرومين وتعهدوا بتقديم إعانات للخريجين الجدد الذين يكافحون من أجل العثور على وظيفة.

وفي وقت لاحق من ذلك الأسبوع، واصل المكتب السياسي للحزب الشيوعي الحاكم المكون من 24 عضوًا - وهو أعلى هيئة لصنع القرار - الرسائل المتفائلة. وفي خروج عن التقاليد، خصص شي اجتماع المجموعة في سبتمبر/أيلول للشؤون الاقتصادية.

واعترف كبار المسؤولين بظهور "أوضاع ومشاكل جديدة" في الاقتصاد، وطالبوا باتخاذ إجراءات عاجلة، وتعهدوا بتعزيز الإنفاق المالي، ووقف تراجع سوق العقارات، وتحسين فرص العمل للخريجين الجدد والعمال المهاجرين.