الذكاء الاصطناعي يغير قواعد اللعبة في السوق

اجتاحت عمليات البيع المكثفة أسهم شركات البرمجيات والعقارات والشاحنات خلال الأسبوع الماضي، حيث شعر المستثمرون بالقلق من أن الذكاء الاصطناعي قد يقلب بعض الصناعات رأسًا على عقب ويقول المحللون إن الانخفاضات الحادة قد لا تكون قد انتهت بعد.

وقد تحملت أسهم شركات البرمجيات العبء الأكبر في البداية من مخاوف اضطراب الذكاء الاصطناعي. ولكن سرعان ما امتدت تلك المخاوف إلى شركات التأمين وشركات الوساطة والخدمات العقارية وحتى الخدمات اللوجستية والنقل بالشاحنات.

وقال موهيت كومار، الخبير الاستراتيجي في شركة Jefferies، في مذكرة: "السوق في وضع إطلاق النار أولاً، وطرح الأسئلة لاحقًا، مع تأثر أي أسماء/قطاعات يمكن أن تتأثر باضطراب الذكاء الاصطناعي".

يشير تراجع الأسهم إلى تغيير كبير بالنسبة للمستثمرين في المستقبل: فالذكاء الاصطناعي، الذي كان يدعم الارتفاعات الكبيرة في أسهم التكنولوجيا وغيرها من الأسهم لأشهر، يمكن أن يؤثر الآن على بعض أجزاء السوق.

الخدمات المالية

انخفضت أسهم شركات وساطة التأمين الكبرى في 9 فبراير بعد أن كشفت شركة Tuio الناشئة التي تتخذ من مدريد مقرًا لها عن تطبيق تأمين جديد تم إنشاؤه باستخدام ChatGPT، وفقًا لما ذكره بنك UBS.

وقد أثار ذلك مخاوف من أن أدوات الذكاء الاصطناعي قد تلتهم نماذج أعمال الشركات الحالية وقواعد عملائها. تراجعت أسهم شركات الخدمات المهنية وشركات التأمين. تراجعت أسهم شركة مارش (MRSH) بنسبة 7.5%. وتراجعت أسهم آرثر جيه غالاغر (AJGG) بنسبة 9.85%.

لكن بريان ميريديث، المحلل في UBS، قال في مذكرة إنه يعتقد أن عمليات البيع كانت "مبالغ فيها بشكل كبير"، مشيرًا إلى أن وسطاء التأمين لا يزالون "وسطاء أساسيين" للقرارات المالية المنزلية، ومن غير المرجح أن يؤدي الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف إلى قلب الصناعة رأسًا على عقب.

في يوم الثلاثاء، أعلنت شركة Altruist الناشئة في مجال التكنولوجيا عن ميزة جديدة للتخطيط الضريبي لـ Hazel، وهي أداة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة. وقد أثار ذلك المخاوف من أن خدمات العملاء المتخصصة التي تقدمها شركات الوساطة وإدارة الثروات قد تواجه منافسة متزايدة.

انخفضت أسهم تشارلز شواب (SCHW) بنسبة 7.42% يوم الثلاثاء. وتراجعت أسهم شركة الخدمات المالية LPL Financial (LPLA) وريموند جيمس (RJF) بنسبة 8.75% و 8.31% على التوالي.

العقارات

واجهت خدمات العقارات صعوبات يومي الأربعاء والخميس.

تراجعت أسهم شركة Cushman & Wakefield (CWK) بنسبة 13.8% يوم الأربعاء و 11.5% يوم الخميس. وانخفضت أسهم شركات الخدمات العقارية CBRE Group (CBRE) بنسبة 12.2% و 8.8% خلال اليومين. وانخفض سهم جونز لانج لاسال (JLL) بنسبة 12.5% و 7.6%.

وقال جاد رحماني، المحلل في شركة Keefe, Bruette & Woods، في مذكرة: "نعتقد أن المستثمرين يدققون في نماذج الأعمال ذات الرسوم المرتفعة والعمالة الكثيفة التي يُنظر إليها على أنها عرضة للاضطراب الذي يحركه الذكاء الاصطناعي".

والذكاء الاصطناعي لديه القدرة ليس فقط على منافسة شركات السمسرة والوكلاء العقاريين التقليديين، ولكن أيضًا على خفض الطلب على المساحات المكتبية بشكل عام، حيث يتوقع المسؤولون التنفيذيون في مجال الذكاء الاصطناعي أن تقنيتهم ستقضي على مساحات واسعة من الاقتصاد.

قال بوب سولينتيك، الرئيس التنفيذي لمجموعة CBRE Group، في مكالمة أرباح الشركة صباح الخميس: "إذا كان هناك عدد أقل من العاملين في المكاتب على المدى الطويل نتيجة للذكاء الاصطناعي، فسيكون هناك طلب أقل على المساحات المكتبية". "سيكون هذا اتجاهاً طويل الأجل سيظهر على المدى الطويل."

Loading image...

اللوجستيات

هبط مؤشر داو جونز للنقل وهو مؤشر يضم 20 شركة في قطاع النقل بنسبة 4% يوم الخميس ليشهد أسوأ يوم له منذ أبريل.

وكان المتسبب في ذلك شركة Algorhythm Holdings، التي أعلنت عن أداة جديدة يمكنها تحسين الكفاءة وتحسين أعمال النقل بالشاحنات بشكل أفضل.

كان رد الفعل سريعًا: انخفضت أسهم شركة RXO (RXO)، وهي شركة شحن، بنسبة 20.45% يوم الخميس. وانخفضت أسهم شركة الخدمات اللوجستية C.H. Robinson Worldwide (CHRW) بنسبة 14.54%.

وقالت شركة C.H. روبنسون في بيان: "في حين أن التصورات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تؤثر على نشاط السوق مؤخرًا، إلا أن شركة C.H. روبنسون كانت رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي لأكثر من عقد من الزمان، ونحن نعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيستمر في تعزيز أدائنا وتوسيع خندقنا التنافسي".

كان إعلان شركة Algorhym أكثر إثارة للدهشة بالنظر إلى أن الشركة كانت متخصصة في بيع آلات الكاريوكي قبل أن تتحول لتصبح شركة ذكاء اصطناعي ولوجستيات.

قال جيم ريد، الرئيس العالمي لأبحاث الاقتصاد الكلي في دويتشه بنك، في مذكرة: "ربما يكون مؤشرًا على حالة الأسواق في الوقت الحالي أن شركة قيمتها السوقية 6 ملايين دولار كانت حتى وقت قريب متخصصة في الكاريوكي ساعدت في محو عشرات المليارات من أسهم الخدمات اللوجستية لتزيد من الضعف".

ارتفعت أسهم Algorhythm (RIME) بنسبة 30% تقريبًا الأسبوع الماضي.

إلى أين تذهب الأسهم من هنا؟

قال أنجيلو كوركافاس، كبير الاستراتيجيين العالميين في شركة إدوارد جونز، إن "الخوف من اضطراب الذكاء الاصطناعي" كان موضوعًا مهيمنًا في الأسواق على مدار الأسبوعين الماضيين. لكنه قال إن التموجات التي تتخلل سوق الأسهم في الوقت الحالي تستند في حد ذاتها إلى سيناريوهات افتراضية.

وقال كوركافاس إن المخاوف "ذات طبيعة تخمينية" أكثر من كونها قائمة على تغييرات فورية وأساسية في تدفقات إيرادات الشركات.

وقال كوركافاس: "نعم، على المدى القريب، قد تكون هناك مخاوف من حدوث اضطراب في العديد من الصناعات المختلفة، لكننا نعلم أن هذه الشركات تبحث بنشاط عن طرق للتطور وتقديم منصات ومنتجات وخدمات أفضل نتيجة لذلك".

لكن جوناثان كرينسكي، كبير تقنيي السوق في BTIG، قال في مذكرة يوم الخميس إن تحركات الأسهم الفردية القائمة على أعصاب الذكاء الاصطناعي "تزداد تطرفًا".

كتب كرينسكي: "عند نقطة معينة ... بدأنا نشعر بالقلق من أن الضعف يحل محل القوة ويصبح السوق الواسع عرضة للخطر".